原標(biāo)題：股票擬被劃入“中風(fēng)險(xiǎn)”產(chǎn)品 下月起保守型及謹(jǐn)慎型投資者只能買(mǎi)國(guó)債、貨幣型產(chǎn)品等

據(jù)券商中國(guó)報(bào)道，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近期向多家券商發(fā)布《證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引 (征求意見(jiàn)稿)》，投資者適當(dāng)性管理又向前推進(jìn)一步：對(duì)投資者進(jìn)行了五類(lèi)劃分，對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)也進(jìn)行了五類(lèi)劃分。其中，最為重磅的是，“A股股票、B股股票、AA級(jí)別信用債、創(chuàng)新層掛牌公司股票”被劃入了“中風(fēng)險(xiǎn)”等級(jí)產(chǎn)品。按照投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的適當(dāng)性匹配標(biāo)準(zhǔn)，不適合購(gòu)買(mǎi)“中風(fēng)險(xiǎn)”及以上風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品的保守型投資者和謹(jǐn)慎型投資者，以后要想買(mǎi)股票，可能會(huì)被“拒絕”。

新規(guī)

有兩類(lèi)投資者不可玩股票

根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近期向多家券商發(fā)布的“意見(jiàn)稿”，如果投資者被評(píng)為保守型和謹(jǐn)慎型，券商將不可向其銷(xiāo)售被評(píng)為中等風(fēng)險(xiǎn)的A股和B股。以上意見(jiàn)稿是《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》(“《辦法》”)的配套規(guī)則。 《辦法》將于今年7月1日起實(shí)施。

意見(jiàn)稿將投資者和證券產(chǎn)品或服務(wù)都進(jìn)行了五層分類(lèi)，不同風(fēng)險(xiǎn)的投資標(biāo)的對(duì)應(yīng)不同類(lèi)型的投資者。針對(duì)普通投資者，分類(lèi)依據(jù)是“風(fēng)險(xiǎn)承受能力問(wèn)卷”的得分。得分低于20分屬于保守型投資者，得分20-36分屬于謹(jǐn)慎型;得分37-53分屬于穩(wěn)健型;54-82分屬于積極型;83分以上屬于激進(jìn)型。

7月1日以后，券商應(yīng)向普通投資者銷(xiāo)售符合其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)的產(chǎn)品或服務(wù)。 “A股股票、B股股票、AA級(jí)別信用債、創(chuàng)新層掛牌公司股票”被劃入“中風(fēng)險(xiǎn)”等級(jí)產(chǎn)品，只適合穩(wěn)健型、積極型和激進(jìn)型投資者。另外，按照“向下覆蓋”原則，普通投資者只能對(duì)應(yīng)購(gòu)買(mǎi)符合其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的產(chǎn)品或者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)更低的產(chǎn)品。所以，保守型投資者或只能購(gòu)買(mǎi)國(guó)債、貨幣型產(chǎn)品、銀行保本型理財(cái)產(chǎn)品等“低風(fēng)險(xiǎn)”產(chǎn)品。激進(jìn)型投資者可以買(mǎi)所有產(chǎn)品。

影響

對(duì)開(kāi)戶(hù)數(shù)量影響有限

對(duì)于該規(guī)定，島城券商人士稱(chēng)之前已經(jīng)收到信息。今年作為監(jiān)管大年，關(guān)于投資者的適當(dāng)性管理辦法從嚴(yán)是在意料之中。

光大證券青島香港西路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理邱慧表示，現(xiàn)在股民開(kāi)戶(hù)的同時(shí)都需要做一份 “風(fēng)險(xiǎn)承受能力問(wèn)卷”。 “考察財(cái)務(wù)狀況、投資知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、年齡學(xué)歷等內(nèi)容。”邱慧表示，一般情況下，對(duì)于年齡偏大的、收入較低的投資者，系統(tǒng)基本傾向于按保守型作出判斷。邱慧告訴記者，由于此前也沒(méi)規(guī)定，保守型、謹(jǐn)慎型不能買(mǎi)賣(mài)股票，大家也沒(méi)有太在意。但是總體來(lái)說(shuō)，最終拿到保守型、謹(jǐn)慎型測(cè)評(píng)結(jié)果的股民數(shù)量有限，畢竟來(lái)開(kāi)戶(hù)的大多數(shù)投資者都是真心想要炒股的。

一創(chuàng)證券青島南京路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理曹慧認(rèn)為，對(duì)于普通A股開(kāi)戶(hù)數(shù)量的實(shí)質(zhì)性影響并不大，“真心想開(kāi)戶(hù)的投資者可能會(huì)選擇合理規(guī)避。而對(duì)開(kāi)戶(hù)數(shù)量影響最大的因素是行情的高低。 ”。

反應(yīng)

投資者或需要重新測(cè)評(píng)

這一消息，投資者又是如何看待的?昨日，股民小于告訴記者，兩年前看到股市從4000點(diǎn)后節(jié)節(jié)攀上，在朋友勸說(shuō)下去開(kāi)了股票賬戶(hù)。 “自己平時(shí)還要上班，所以做問(wèn)卷測(cè)試時(shí)，選擇偏保守了一些。 ”目前，我市像小于這樣的股民也有一些，那么，7月1日后要想炒股，是否會(huì)遭到拒絕?

“目前詳細(xì)細(xì)則沒(méi)有確定，但是之前已經(jīng)開(kāi)戶(hù)成功的投資者應(yīng)該不影響正常炒股。 ”島城一家大型券商的相關(guān)負(fù)責(zé)人這樣說(shuō)。但也有外地券商公開(kāi)表示，在完成問(wèn)卷重新測(cè)試后，簽署“產(chǎn)品或服務(wù)不適當(dāng)警示及投資者確認(rèn)書(shū)”，確認(rèn)了可以交易中風(fēng)險(xiǎn)以上的品種后，是能買(mǎi)賣(mài)股票的。券商評(píng)估調(diào)整投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)的，應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果交投資者簽署確認(rèn)，并以書(shū)面方式記載留存;證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)至少每?jī)赡陮?duì)普通投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行一次后續(xù)評(píng)估。

實(shí)際上，需要作重新調(diào)整的不僅僅是已劃為穩(wěn)健型“中風(fēng)險(xiǎn)”的股民。有業(yè)內(nèi)人士介紹，根據(jù)新規(guī)，穩(wěn)健型投資者不能開(kāi)設(shè)融資融券，做融資融券的股民需要是得分在54-82分，劃為積極型投資者的股民。因此，穩(wěn)健型的股民想開(kāi)通融資融券賬戶(hù)，需要盡早到營(yíng)業(yè)部來(lái)重新測(cè)試。

五類(lèi)投資者可投資的標(biāo)的產(chǎn)品

投資者類(lèi)型 可投資標(biāo)的保守型投資者只能購(gòu)買(mǎi)或接受“包括但不限于國(guó)債、債券質(zhì)押式逆回購(gòu)業(yè)務(wù)、債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)業(yè)務(wù)、貨幣型產(chǎn)品、銀行保本型理財(cái)產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)”(低風(fēng)險(xiǎn))

謹(jǐn)慎型投資者可購(gòu)買(mǎi)“包括但不限于地方政府債、政策性銀行金融債、AA+及以上級(jí)別的信用債及相關(guān)服務(wù);國(guó)債、債券質(zhì)押式逆回購(gòu)業(yè)務(wù)、債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)業(yè)務(wù)、貨幣型產(chǎn)品、銀行保本型理財(cái)產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)”(中低風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn))

穩(wěn)健型投資者

可買(mǎi)股票，具體可購(gòu)買(mǎi)“包括但不限于A股股票、B股股票、AA級(jí)別信用債、創(chuàng)新層掛牌公司股票、股票期權(quán)備兌開(kāi)倉(cāng)業(yè)務(wù)、股票期權(quán)保護(hù)性認(rèn)沽開(kāi)倉(cāng)業(yè)務(wù)及相關(guān)服務(wù);包括但不限于地方政府債、政策性銀行金融債、AA+及以上級(jí)別的信用債及相關(guān)服務(wù);包括但不限于國(guó)債、債券質(zhì)押式逆回購(gòu)業(yè)務(wù)、債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)業(yè)務(wù)、貨幣型產(chǎn)品、銀行保本型理財(cái)產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)。 ”(中風(fēng)險(xiǎn)、中低風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn))

積極型投資者除以上產(chǎn)品，還可購(gòu)買(mǎi)“包括但不限于退市整理期股票、港股通股票(包括滬港通下的港股通和深港通下的港股通)、股票質(zhì)押式回購(gòu)(融入方)、約定購(gòu)回式證券交易(融入方)風(fēng)險(xiǎn)警示股票、AA-級(jí)別信用債、基礎(chǔ)層掛牌公司股票、個(gè)股期權(quán)買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)業(yè)務(wù)、股票期權(quán)保證金賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)業(yè)務(wù)、權(quán)證、融資融券業(yè)務(wù)及相關(guān)服務(wù)”(中高風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)、中低風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn))

激進(jìn)型投資者可購(gòu)買(mǎi)以上所有的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品，還可以買(mǎi)包括但不限于復(fù)雜的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、AA-以下級(jí)別信用債、場(chǎng)外衍生產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)。覆蓋“高風(fēng)險(xiǎn)、中高風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)、中低風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)”的所有投資產(chǎn)品或服務(wù)。

期貨業(yè)務(wù)下月起全面“雙錄”

此外，根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的要求，7月1日起，“雙錄”的工作將在證券期貨行業(yè)全面鋪開(kāi)，涉及“雙錄”的業(yè)務(wù)范圍也更加廣泛，要求更加細(xì)化和嚴(yán)格。

雙錄就是錄音、錄像。主要針對(duì)客戶(hù)辦理業(yè)務(wù)的過(guò)程，特別是風(fēng)險(xiǎn)揭示的過(guò)程進(jìn)行留痕，規(guī)范金融企業(yè)的銷(xiāo)售行為，同時(shí)也為事后產(chǎn)生爭(zhēng)議時(shí)提供依據(jù)。

那么，哪些情況下需要錄像錄音呢?新規(guī)要求，如果在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)出現(xiàn)以下情形，則應(yīng)向臨柜普通投資者進(jìn)行告知、警示應(yīng)當(dāng)全過(guò)程錄音錄像，包括以下業(yè)務(wù)：1、客戶(hù)申請(qǐng)分類(lèi)變更 (如普通投資者申請(qǐng)轉(zhuǎn)化為專(zhuān)業(yè)投資者)時(shí);2、銷(xiāo)售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或提供相關(guān)服務(wù);3、特定業(yè)務(wù)權(quán)限開(kāi)通時(shí)。

“對(duì)于普通股民來(lái)說(shuō)，可能主要是在開(kāi)通港股通、融資融券、個(gè)股期權(quán)、創(chuàng)業(yè)板等業(yè)務(wù)，屆時(shí)，需要到證券營(yíng)業(yè)廳辦理。同時(shí)，券商工作人員要對(duì)股民進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育，提示該業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，并要將這個(gè)過(guò)程全程錄像錄音。 ”邱慧稱(chēng)，目前“雙錄”已經(jīng)逐漸開(kāi)始普及，包括在銀行、券商中，“對(duì)我們證券營(yíng)業(yè)部來(lái)說(shuō)影響并不大，因?yàn)橐郧拔覀冇械臉I(yè)務(wù)本來(lái)就是要求雙錄的，現(xiàn)在則逐漸普及到所有業(yè)務(wù)。 ”

曹慧也表示，現(xiàn)在非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶(hù)已經(jīng)成為開(kāi)戶(hù)趨勢(shì)，而這種開(kāi)戶(hù)方式，就必須做到“雙錄”，所以無(wú)論從技術(shù)還是流程上來(lái)說(shuō)，對(duì)券商都沒(méi)有任何難度。

本版撰稿 記者 王婷