后，股市并沒(méi)有因此而大漲，其中的原因應(yīng)該說(shuō)是比較多的，但市場(chǎng)沒(méi)有因此改變對(duì)資金面的一致預(yù)期，每天的交易額度出現(xiàn)大量閑置，就是一個(gè)很好的說(shuō)明。不過(guò)，這種狀況隨著降息消息的公布而驟然改變。問(wèn)題還不僅僅是這次降息，投資者聯(lián)系當(dāng)前的實(shí)體經(jīng)濟(jì)格局，很自然地聯(lián)想到經(jīng)濟(jì)是進(jìn)入到了降息通道，接下去一定還會(huì)降準(zhǔn)，而且是會(huì)降多次。這樣一來(lái)，自然地就驅(qū)動(dòng)了外圍資金大量涌入股市。

對(duì)這些資金來(lái)說(shuō)，估值便宜，長(zhǎng)期滯漲的銀行板塊，以及最受益于流動(dòng)性寬松的房地產(chǎn)板塊無(wú)疑是最佳的投資標(biāo)的。而實(shí)質(zhì)性受益于股市活躍的券商股，更是成為了追捧的對(duì)象。而一旦這種格局形成，市場(chǎng)內(nèi)外的各種信息都無(wú)不被當(dāng)作利多來(lái)解讀，國(guó)際油價(jià)下跌是這樣，境內(nèi)出臺(tái)土地流轉(zhuǎn)政策也是這樣，甚至對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)明顯是利空的存款保險(xiǎn)制度，居然也成為刺激銀行板塊上漲的理由。這也正應(yīng)驗(yàn)了一句話(huà)：臺(tái)風(fēng)來(lái)了，大象都會(huì)飛。

12月股市調(diào)整概率增加

目前的市場(chǎng)狀況是大家都在興奮地談?wù)撆Ｊ?，大盤(pán)股行情方興未艾，股指上行的空間不斷被拓寬。但是，如果人們理性地思考一下，應(yīng)該不難看到，除了資金面確實(shí)有了一定的好轉(zhuǎn)，以及改革的預(yù)期依然強(qiáng)烈外，市場(chǎng)運(yùn)行的基本面客觀上更加嚴(yán)峻了。經(jīng)濟(jì)增速的不斷下滑以及企業(yè)盈利能力的回落，使得股市的上漲明顯缺乏來(lái)自基本面的支持，這一點(diǎn)可能除了券商股是個(gè)例外。

而問(wèn)題在于，流動(dòng)性的改善達(dá)到了什么程度呢?也許在降息前，人們對(duì)此的預(yù)期是不夠充分的，那么現(xiàn)在是否又有所透支了呢?在一片對(duì)后市樂(lè)觀的聲音中，人們也需要聽(tīng)一些風(fēng)險(xiǎn)警示。畢竟，如果12月份的股市還是像11月下旬這樣上漲，那么也許不用到今年年底，就會(huì)把明年可能有的行情都走完了。

而且，兩市在經(jīng)歷了單日放量超過(guò)7000億元之后，接下去成交量還會(huì)有多大的上升空間呢?更何況，無(wú)論從什么角度來(lái)說(shuō)，這種巨量所提示的，更多還是風(fēng)險(xiǎn)。因此，11月最后一周股市狂飆突進(jìn)式的走勢(shì)，在12月份是難以為繼的，縱使還有沖高的慣性，但這波升勢(shì)恐怕已經(jīng)過(guò)半。這也就是說(shuō)，12月份的股市很可能會(huì)調(diào)整。也許，此時(shí)短線(xiàn)操作猶有可為，但中長(zhǎng)線(xiàn)投資者已經(jīng)不適合繼續(xù)大力度追漲，而是需要等待。日線(xiàn)與周線(xiàn)的技術(shù)指標(biāo)，也從另外一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了這一點(diǎn)。

調(diào)整不改運(yùn)行大方向

這里還得再提一下七根月陽(yáng)線(xiàn)，其全部含義就在于提示了一種中長(zhǎng)期趨勢(shì)，即在改革預(yù)期強(qiáng)化、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率下降的大背景下，市場(chǎng)的資金面全面改善，相對(duì)偏低的股市，為增量資金的入場(chǎng)提供了機(jī)會(huì)。而只要這個(gè)趨勢(shì)還沒(méi)有結(jié)束，大盤(pán)就還會(huì)不斷上漲。當(dāng)然，漲得太快，沖得過(guò)猛，適當(dāng)調(diào)整是需要的，但這不會(huì)影響股市運(yùn)行的大方向。

一些投資者比較擔(dān)心時(shí)下大盤(pán)股的軋空行情，其實(shí)這更多是一種補(bǔ)漲，同時(shí)也是一種情緒的宣泄。而由于大盤(pán)股對(duì)基本面更為敏感,因此這種過(guò)于極端的走勢(shì)不可能貫穿12月份，市場(chǎng)還是會(huì)回到均衡運(yùn)行的狀態(tài)之中。因此，接下去投資者應(yīng)該要多關(guān)注具有成長(zhǎng)性的題材股了。而對(duì)于不太善于選股的投資者來(lái)說(shuō)，在看好這波主要是資金推動(dòng)型行情的前提下，適當(dāng)買(mǎi)入指數(shù)基金，甚至是在股指期貨上做多，也是較為有效的投資模式?？傊墒性戮€(xiàn)七連陽(yáng)告訴人們的確是有大行情，而也因?yàn)橐呀?jīng)七連陽(yáng)了，并且第七根陽(yáng)線(xiàn)還很大，現(xiàn)在就應(yīng)該提防短期風(fēng)險(xiǎn)了，畢竟市場(chǎng)不可能天天大漲。(證券時(shí)報(bào))

滬指月線(xiàn)七連陽(yáng) 把握12月布局季

雙輪驅(qū)動(dòng)11月A股完美收官

上周五，A股市場(chǎng)成交額一舉突破了7000億元大關(guān)，刷新A股市場(chǎng)單日成交額紀(jì)錄。巨額資金的推動(dòng)之下，上證綜指和深證成指分別最高觸及了2683.18點(diǎn)和9010.17點(diǎn)，再度刷新了近三年新高水平;創(chuàng)業(yè)板指則創(chuàng)下歷史新高——1582.48點(diǎn)。由此，11月的A股市場(chǎng)在“天量天價(jià)”的熱鬧之中完美收官，滬綜指月線(xiàn)收出七連陽(yáng)。分析人士指出，這主要系增量資金和良好預(yù)期的雙輪驅(qū)動(dòng)所致。

實(shí)際上，月線(xiàn)連陽(yáng)的情況在A股市場(chǎng)上并不多見(jiàn)，七連陽(yáng)更是稀少。從上證綜指月K線(xiàn)圖上可以看到，最近一次滬綜指月線(xiàn)的七連陽(yáng)出現(xiàn)在2009年的1月到7月;再往前便是2006年至2007年的那波大牛市期間。

分析人士指出，這種樂(lè)觀的態(tài)勢(shì)顯示出A股市場(chǎng)的上行空間已被打開(kāi)，而驅(qū)動(dòng)行情向上突破的，主要是連續(xù)超預(yù)期政策利好的發(fā)布引發(fā)的增量資金踴躍入市，以及改革政策紅利的釋放催生的對(duì)經(jīng)濟(jì)面和市場(chǎng)面的樂(lè)觀預(yù)期。不論是滬港通的迅速兌現(xiàn)還是降息的意外實(shí)施，均早于市場(chǎng)預(yù)期，不僅如此，打新資金也開(kāi)始逐步回流二級(jí)市場(chǎng)，由此市場(chǎng)情緒亢奮、增量資金蜂擁而入。與此同時(shí)，穩(wěn)增長(zhǎng)和改革政策仍在繼續(xù)推進(jìn)，使得經(jīng)濟(jì)面風(fēng)險(xiǎn)降低，市場(chǎng)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，由此進(jìn)一步增強(qiáng)了持股信心。

美中不足的是，A股市場(chǎng)目前依然以“指數(shù)型上漲”為主要特征，而藍(lán)籌股表現(xiàn)最為耀眼。上周五，銀行股驚現(xiàn)罕見(jiàn)漲停潮，16只銀行股中有6只漲停，漲幅最低的工商銀行也大漲5.48%。而此前受益于降息利好的非銀金融和房地產(chǎn)板塊也在此前出現(xiàn)過(guò)類(lèi)似的大漲。由此，非銀金融、銀行和房地產(chǎn)板塊上周的漲幅分別高達(dá)16.74%、14.23%和10.83%。

不難注意到，上周五“天量天價(jià)”的表面之下是個(gè)別板塊的狂歡，而更多的個(gè)股是逆市下跌。當(dāng)日28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中僅有12個(gè)行業(yè)出現(xiàn)上漲，且其中僅有銀行、房地產(chǎn)和交通運(yùn)輸三個(gè)行業(yè)的漲幅超過(guò)了2%;個(gè)股方面分化更為明顯，正常交易的2305只個(gè)股中僅有915只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲。

對(duì)此分析人士指出，在指數(shù)突破階段，A股市場(chǎng)藍(lán)籌股成為主力，且藍(lán)籌板塊之間形成輪動(dòng)，頻頻助力指數(shù)突破重要點(diǎn)位，使得大盤(pán)不斷登上新的高度，并成為支撐指數(shù)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。相對(duì)而言，成長(zhǎng)股并非當(dāng)前的主角，不過(guò)流動(dòng)性的充沛也意味著這些個(gè)股在指數(shù)攻勢(shì)減弱之后，大概率在穩(wěn)定平臺(tái)上重新活躍。

強(qiáng)勢(shì)延續(xù)把握12月布局季

月線(xiàn)七連陽(yáng)之后，面對(duì)12月的來(lái)臨，A股市場(chǎng)心態(tài)依舊樂(lè)觀但略顯遲疑。上周指數(shù)留下的跳空缺口讓人隱隱擔(dān)憂(yōu)，且經(jīng)過(guò)連漲之后回調(diào)壓力的與日俱增也讓投資者更為敏感?？傮w來(lái)看，十二月市場(chǎng)仍將在堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)之上保持強(qiáng)勢(shì)，如果出現(xiàn)回調(diào)料空間也較為有限，在機(jī)構(gòu)紛紛看好2015年行情的背景下，12月大概率成為良好的布局季。

在七連陽(yáng)的同時(shí)，市場(chǎng)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。2009年1月至7月的七連陽(yáng)后，8月單月出現(xiàn)了高達(dá)21.81%的大幅回落，隨后市場(chǎng)出現(xiàn)了反彈但總體基調(diào)是持久的震蕩回調(diào)。

但可喜的是，當(dāng)前的市場(chǎng)所面臨的基本面、資金面和政策面等情況顯然已經(jīng)遠(yuǎn)好于那時(shí)，由此市場(chǎng)盡管短期漲幅已經(jīng)較高，但那種大級(jí)別的回調(diào)大概率難以出現(xiàn)。分析人士指出，當(dāng)前A股市場(chǎng)面臨著寬松的流動(dòng)性和空前積極的增量資金入市，政策面上穩(wěn)增長(zhǎng)與促改革齊頭并進(jìn)，經(jīng)濟(jì)面整體雖然偏弱，但伴隨著融資成本的降低，以及改革與轉(zhuǎn)型政策的推進(jìn)而預(yù)期已經(jīng)好轉(zhuǎn)。在這種情況下，市場(chǎng)對(duì)資金產(chǎn)生了巨大的吸引力，因而A股市場(chǎng)具備較為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)而難以出現(xiàn)大級(jí)別的回調(diào)。

在這種情況下，12月大概率是來(lái)年行情的良好布局季。分析人士指出，上周滬綜指在周一和周三均留下了跳空缺口，如果缺口出現(xiàn)回補(bǔ)，那么前期連續(xù)大漲的藍(lán)籌板塊大概率順勢(shì)獲利回吐而出現(xiàn)回調(diào)，市場(chǎng)將進(jìn)入震蕩期;而如果缺口不回補(bǔ)，那么強(qiáng)勢(shì)逼空的指數(shù)型上漲可能延續(xù)。在機(jī)構(gòu)對(duì)來(lái)年行情普遍看好的情況下，這兩種情況均意味著12月可以視情況進(jìn)行布局。前者可以布局回調(diào)的優(yōu)質(zhì)股，而后者則意味著短線(xiàn)可以跟進(jìn)權(quán)重板塊的行情，中長(zhǎng)線(xiàn)關(guān)注被指數(shù)抑制的優(yōu)質(zhì)滯漲個(gè)股。此外，年底固有的高送轉(zhuǎn)概念股也值得投資者進(jìn)行布局。