對體量龐大的中國鋼鐵產業來說，和白菜價格的比較，是不得不面臨的尷尬。伴隨著行業產能過剩的愈演愈烈，在低迷的需求下，國內鋼材價格一路下滑，個別鋼材品種銷售價格降至每噸一兩千元，相當于每斤一元左右，與超市白菜價相差無幾。從去年12月中旬起，受供需等多種因素影響，鋼價呈現拉升，去年12月21日至27日上漲0.4% 。但分析認為，近期鋼價反彈缺乏實質性供需面的好轉，后市謹防鋼價出現沖高回落的走勢。

鋼價出現小幅回暖

對于從事鋼鐵行業的人而言，去年7月初上海期貨交易所螺紋鋼主力合約跌破2000元/噸，8月初更是一度下挫到1800元/噸令人難忘，每斤不足1元的價格，令人大跌眼鏡，竟不如當時的白菜價格。2015年10月份，中國重點統計鋼企的鋼材銷售結算價格每斤不足1.6元，令人心寒。

近年來，國內市場鋼材價格“跌跌不休”。2014年，鋼材綜合價格指數從99.14點下跌至83.09點，降幅達16.2%。進入2015年，從83.09點又跌到6月末的66.69點，降幅達19.7%。

但是近期，尤其是進入去年12月份以來，鋼鐵價格開始了逐漸回暖。據商務部監測，12月21日至27日全國36個大中城市流通環節生產資料價格略有回升，鋼材價格上漲0.4%，其中熱軋普通薄板、螺紋鋼、高速線材價格分別上漲1.5% 、0.5%和0.4%。

截至去年12月30日，全國24個主要市 場螺紋 鋼20 mmHRB400E平均價格為1955元/噸,較兩天前的28日上漲13元/噸;全國24個主要市場4.75熱軋板卷平均價格為1985元/噸,較28日上漲18元/噸;全國23個主要市場14～20mm普中板平均價格為1918元/噸,較28日上漲18元/噸。華東、中南、西南、東北部分市場建材、板材同時拉漲。上海期貨交易所螺紋鋼主力合約從去年12月1日觸底1618元/噸后開始回升，12月31日收至1784元/噸。

供需關系拉動鋼價

“此輪鋼材價格上漲自去年12月中旬開始，南方卷板、冷軋價格領漲鋼市，由于今年鋼廠及軋鋼廠虧損嚴重，其生產積極性差，軋線開工率始終處于低位，供應的縮減，使得鋼廠及整體社會庫存偏低，貿易商看空后市超期賣貨加重了此次南方補庫操作困難性，同時軋材廠前期原料的虧庫操作也為此輪價格上漲起到推波助瀾作用。”對于鋼價的上漲，報春鋼鐵網分析。

記者在采訪中了解到，目前建材、板材多個市場新貨補充不多，商家庫存水平都偏低，拉漲意愿比較強烈。

來自國金證券股份有限公司的研究員楊件、倪文祎 認為，目前統計的高爐開工率仍處于下行趨勢中，鋼價上漲將刺激產業鏈補庫存，從而平抑需求淡季，鋼價中期底部已經出現。目前低庫存(缺貨/缺規格)現象仍普遍，補庫存尚未完成，而3月之后旺季需求啟動接棒補庫存。

記者注意到，去年12月份多項經濟指標企穩回升，鋼價反彈反映出工業商品對后期經濟前景改善的預期。有機構分析認為，今年開年市場資金面將會小幅好轉，在去產能進程加快的局面下反彈有望繼續。

后市不可盲目樂觀

在銀河期貨最近發布的報告中稱，轉型周期中鋼鐵行業供過于求矛盾依然尖銳,2016年鋼材價格將繼續尋底,價格底部取決于原料成本曲線以及生產各環節虧損承受能力,預計全年低點在1400元/噸左右。行業基本面的改善主要來自產能的收縮以及環保政策收緊,去產能的主要動力是需求下降速度快于產量降速,供需矛盾的尖銳壓制價格持續低迷所導致行業利潤的持續惡化,行業將通過市場化的手段淘汰落后產能,使得鋼鐵企業繼續分化,將有更多規模小、缺乏資金和技術優勢的鋼企退出市場,行業集中度緩慢提升。

目前中國鋼鐵產能過剩超過3億噸，去年1~10月，大中型鋼鐵企業主營業務虧損720億元，虧損面達47.52%。未來這種局面仍有繼續擴大的趨勢。根據冶金工業規劃研究院的預測，2016年，國內鋼材的需求量將下降3% 左右，出口業將因為貿易壁壘原因，很難再有大的增幅。

寶城期貨也認為，近期鋼價反彈缺乏供需面實質性的好轉,更多是預期成分在起作用,且鋼市去產能的路徑并未改變,房地產去庫存引導到需求端好轉仍需時日,后市謹防鋼價出現沖高回落的走勢。

■關注年報

14家鋼企僅一家預增

海通證券預計，2015年中國重點鋼企中的虧損企業將虧損約100億元。1月3日，記者檢索了解到，在已經發布年報預告的14家鋼鐵企業中，僅一家預增。

金洲管道受益于鋼價下跌及成本加成定價模式，預計去年全年凈利潤9412.36萬元至11765.45萬元,增長幅度為20.00% 至50%,上年同期凈利潤78436300元。而三鋼閩光則凈利潤預降2310% 至2360%，沙鋼股份、寶鋼股份、韶鋼松山預計利潤也有較大幅度的下降。

回顧2015年，鋼鐵企業舉步維艱，倒閉潮來襲，而供應側改革更是助推行業去產能。7月底，寶鋼旗下的新疆八一鋼鐵子公司南疆鋼鐵停產;11月14日，唐山松汀鋼廠宣布停產，這是繼山西海鑫鋼鐵之后，國內第二家500萬噸級以上規模鋼企因高負債和資金鏈壓力停產。

2015年12月21日，四川達鋼集團因現金流斷裂全面停產。馬鋼股份23日公告稱，合鋼公司于12月下旬啟動實施對該公司鋼鐵冶煉及長材生產線停產，涉及煉鐵產能120萬噸、煉鋼產能136萬噸、軋鋼產能150萬噸。

對于投資者而言，鋼鐵板塊是否還存在機遇?國金證券認為，鋼鐵股本輪反彈鋼鐵落后大盤20個百分點,是少數幾個未漲板塊，目前龍頭寶鋼PB僅為0.8,處于近年低位?？春冒鍓K在短期漲價、中期需求回升(汽車及出口)、長期去產能三重背景下的估值提升,最看好冷軋類。