中國人民銀行14日發布數據顯示，上半年居民存款增加11.09萬億元，相比去年同期同比增幅減少，其中住戶存款增幅相比去年同期少增近1萬億元。今年上半年隨著連續降息降準，以及大額存單的出臺，余額寶、理財通、陸金所等多元化理財產品規模增長，銀行面對居民存款持續搬家，利率市場化步伐加快。

居民存款加快分流　銀行儲蓄又添競爭對手

中國人民銀行14日發布上半年金融統計數據報告顯示，上半年居民存款增加11.09萬億元，同比少增3756億元，其中，住戶存款增加3.08萬億元。而在去年同期，住戶存款增加4.05萬億元，同比少增近1萬億元。

隨著6月份大額存單推向市場，普通銀行儲蓄除了理財產品、“寶寶軍團”外又添新競爭者。大額存單屬于一般性存款性質，個人門檻30萬元，可以提前支取也可以辦理質押，不過由于利率偏低，目前市場聲勢較小。以工商銀行為例，大額存單發行利率為央行存款基準利率的1.4倍。由于今年上半年接連降息，目前一年期大額存單利率最高也僅為2.8%。

“大額存單的收益率相比信托、基金和銀行理財競爭力并不強。”銀率網分析師閆杰表示，但是由于屬于一般性存款可以提前支取，也可以用于辦理質押，所以還是會吸引對于流動性要求較高，風險偏好較低的穩健型投資者。

在浙商證券研究員劉志平看來，大額存單的發行是存款利率市場化的關鍵一步，預示著存款利率市場化的基本完成。“因為占銀行存款55%的定期存款的利率市場化了，而占活期存款80%以上的企業存款也完全可以選擇大額存單的存款形式。”

宏信證券研究員徐偉預計，大額存單對定期存款和銀行理財產品帶來有一定的替代作用，但目前利率水平定的不高，短期影響并不明顯。

收益穩定規模上升　銀行儲蓄遭理財產品、寶寶軍團夾擊

互聯網金融理財產品如寶寶類產品、P2P網貸等盡管不再如此前那樣風光無限，但作為存款的替代功能卻越來越深入百姓生活。

以余額寶為例，盡管最新7日年化收益率已經降為3.4%左右，但最新數據顯示，截至今年一季度，余額寶規模為7117.24億元，相比去年年底，規模增長22.94%。

此外平均收益率較高的P2P網貸也在分流部分百姓存款，根據網貸之家發布的數據，截至2015年6月底，P2P網貸行業總體貸款余額達2087.26億元，與2014年年底數據相比增長了201.47%。

隨著上半年接連降息降準，銀行理財產品和貨幣基金等收益率也有所走低。但是在年中、季末等疊加因素影響下，階段性收益也非常可觀，根據銀率網的統計，截至7月10日，統計的720款在發銀行理財產品的平均收益率為5.01%，其中仍有12款產品的預期收益率超過6%。

“在持續降準降息之下，市場流動性比較充足，銀行理財產品預期收益率難逆下跌趨勢，但市場依然不乏較高收益的理財產品。”閆杰建議，投資者如果沒有流動性要求，在投資理財產品前可多做比較，選擇中長期、高收益的理財產品進行購買。

改革讓百姓“錢途”更廣闊

可以看到，余額寶、理財通、陸金所等多元化理財產品對百姓存款正起到替代作用。民生銀行此前報告指出，存款增長乏力是利率市場化的必然結果，利率市場化以后，存款以不同形式存在于不同市場主體之間，并非絕對減少，只不過不同規模和信用的金融機構獲得存款的成本存在差異。

而未來百姓與銀行打交道時，自主選擇權也會大大提高。隨著存貸比限制的取消和存貸款浮動空間擴大，未來銀行會根據自身各個時點的流動性，結合動態監測指標，調整存貸款利率，現在銀行業幾乎千篇一律的利率水平會被打破，對儲戶和貸款用戶來說，會有更多的選擇。從上半年的數據來看，伴隨著金融創新和“互聯網+”等風潮，金融渠道多元化、產品多樣化、普惠化較為明顯。

海通證券研究員姜超預計，利率市場化完成后，銀行存款利率必然會下行，居民財富配置繼續由不動產轉向金融資產，股票和債券的投資價值愈加體現。在他看來，高收益資產會受到追捧，金融資產的時代仍將延續。(記者 王原)