第一理財(cái)專訊 由中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅等撰寫的 《尋找宏觀政策的“新常態(tài)”》報(bào)告發(fā)布，報(bào)告對(duì)2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了預(yù)測(cè)。報(bào)告預(yù)測(cè)，預(yù)期明年央行全面降準(zhǔn)4次并降息2次，貨幣條件較今年加快放松。2015年貨幣政策將向逆周期操作的功能回歸，隨著通脹放緩，尤其是油價(jià)和房?jī)r(jià)的下跌，貨幣政策放松空間加大。

銀行理財(cái)專家認(rèn)為，受降息預(yù)期增強(qiáng)的影響，市場(chǎng)上各種投資方式的收益預(yù)期可能也將隨之降低，總體投資方向應(yīng)是 “用長(zhǎng)期理財(cái)期限鎖定相對(duì)較高的收益率”。

三類理財(cái)可提前布局

“在降息預(yù)期下，可提前鎖定較高收益的產(chǎn)品。比如，銀行中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品、國(guó)債、三年期以上定期存款。”青島銀行理財(cái)師陳巖巖說(shuō)。

陳巖巖認(rèn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率基本上預(yù)先鎖定，投資期限內(nèi)不受降息影響。但是投資期限較長(zhǎng)，資金流動(dòng)性會(huì)受到一定影響。“銀行理財(cái)產(chǎn)品分為固定收益和不固定收益兩種，購(gòu)買前須看清。目前投資中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品主要還是要買固定收益的產(chǎn)品，這樣即使新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品收益率降低，也不會(huì)受影響。”她說(shuō)。

另外，可關(guān)注憑證式國(guó)債或電子儲(chǔ)蓄國(guó)債。“收益相當(dāng)穩(wěn)定，而且收益率比較高。缺點(diǎn)是投資期限比較長(zhǎng)，資金流動(dòng)性較低。降息以后新發(fā)行的國(guó)債，其年利率也會(huì)隨著市場(chǎng)利率走低而下降，買國(guó)債產(chǎn)品也要趕在降息以前出手。另外，由于國(guó)債產(chǎn)品可以提前兌取，所以其資金流動(dòng)性要比許多銀行中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品強(qiáng)。”中信銀行理財(cái)師孟繁霖表示。

再者就是三年期以上的定期存款，優(yōu)點(diǎn)是收益率相對(duì)較高，缺點(diǎn)是投資時(shí)間較長(zhǎng)，提前支出要按活期計(jì)息。“目前多家銀行的三年期以上存款利率，也可以在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮10%，這樣就與部分銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率相接近。當(dāng)降息預(yù)期在市場(chǎng)上形成‘共識(shí)’時(shí)，一些新發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)成為搶手貨，對(duì)于搶購(gòu)不到收益率較高的銀行理財(cái)產(chǎn)品的市民，若手頭的資金未來(lái)幾年內(nèi)不會(huì)使用，不妨將目光瞄準(zhǔn)可以上浮10%的銀行中長(zhǎng)期定期存款。”興業(yè)銀行青島分行理財(cái)人士指出。

明年7折房貸有望出現(xiàn)

按照央行10月初出臺(tái)的首套房貸認(rèn)定新規(guī)，商品房的貸款利率下限為7折，但并非強(qiáng)制執(zhí)行利率。據(jù)記者調(diào)查，對(duì)于少量?jī)?yōu)質(zhì)客戶或機(jī)構(gòu)客戶，目前島城個(gè)貸給出的最低折扣就是8.8折。

不過，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，即使央行年內(nèi)不實(shí)施降息，當(dāng)前社會(huì)總?cè)谫Y成本的下降趨勢(shì)已基本確立，未來(lái)可能會(huì)通過債券、銀行理財(cái)(含各類“寶寶”理財(cái))、信貸這一鏈條加以傳導(dǎo)。隨著各地政府變相“救市”及有關(guān)部門房貸“窗口指導(dǎo)”的推進(jìn)，最早在明年一季度或二季度，7折房貸利率將有望出現(xiàn)。 (記者 景虹)