原標題：滬深兩市昨日大面積下跌 創業板痛失1700點

超200只個股跌停

資料圖：海口某證券公司營業部的股民關注股市動態。中新社記者 駱云飛 攝

2月首個交易日A股再次大面積下跌，逾200只個股跌停。“中小創”跌幅較大。創業板指數收報1697.39點，跌幅為2.17%。中小板指數跌2.62%，收盤報7225.88點。盤中“閃崩”個股不斷涌現，對此，方正證券指出，個股閃崩原因可以歸結為信托扎堆、業績估值不匹配以及股權質押高等因素。

繼前日大面積下挫后，2月首個交易日A股再次大面積下跌，逾200只個股跌停。雖然銀行、保險護盤令滬指跌幅在1%以內，但深市各指數跌幅均逾2%。創業板指數跌破1700點，再度逼向半年前的新低1641.39點。

市場

近3000只個股下跌

昨天是2月份開官之戰，大盤超預期再收一根中陰線，盤中閃崩股票越來越多，絕大部分行業和概念板塊飄綠。

滬深兩市總計跌停股票250只左右(含ST個股)，較前日增加將近100只;漲停股票為20只，較前日減少5只;303只上漲對應2954只下跌，前一日數據為577只上漲對應2684只下跌。市場弱勢愈演愈烈，賺錢效應降至冰點。

市場認為，因為指數超預期殺跌，使得恐慌情緒出現集中釋放。目前只有少部分個股扛住下跌，冬季限產在時間上還將延長，導致鋼鐵板塊出現資金大幅涌入，金融權重中銀行和證券力挺大盤，排在漲幅榜前列，但是帶動力出現減弱。震蕩格局還是市場當前主流基調。

市場主流觀點指出，最近兩個交易日，滬深市場弱勢行情愈演愈烈，昨天跌停和下跌的個股數量較前日均出現明顯增加，且指數放量下跌，恐慌盤集中釋放。資金凈回籠壓力、解禁潮拋壓疊加“強監管環境”引發了市場的擔心，再加上近幾日石化油服、樂視網、獐子島等年報績差股悉數爆出，更是給了市場當頭一棒。

聚焦

信托扎堆是不少個股閃崩原因

進入2018年，市場結構性分化依然比較明顯。部分個股流動性缺乏，尤其是部分中小盤股在此過程中連續下跌，甚至不斷創新低，一旦出現大單拋壓，公司股價則直線跌停。在質押股觸及平倉線，而無補充質押的情況下，相關個股或將被大量賣出，而造成股價瞬間大跌。

方正證券則指出，個股閃崩原因可以歸結為信托扎堆、業績估值不匹配以及股權質押高等因素。

市場注意到，在跌停的個股中，有一類個股直接閃崩跌停，研究其股東結構可以發現，首先是不少閃崩股背后都有信托持股。統計數據顯示，截至2017年三季報，A股市場中共有73只股票的前十大流通股股東中含有信托公司。

其次是限售股解禁上市。雖然解禁上市并不代表股東在解禁當天即大量賣出公司股票，但是在大盤持續回落或者收益比較可觀的情況下，不排除部分股東將在解禁上市當天賣出公司股份，或者是其他股東受解禁消息影響，為減少持股風險而賣出公司股份。

此外，部分上市公司業績大幅好轉，但是此前股價大幅上漲，也可能出現下跌。在利潤實現的前提下，部分投資者選擇兌現離場，例如，此前周期行業龍頭股方大炭素半年時間股價就漲了3倍，公司近期預計2017年度實現的凈利潤與上年相比，將增加35.57億元到35.9億元，增長5273%到5323%。但該股在前一個交易日跌停，昨日跌幅則達7.49%。

分析

A股為何在本周大跌

市場有評論稱，承接之前的跌勢，滬深兩市昨天繼續下挫，兩市個股漲跌家數之比已降至1:10，市場跌勢慘烈。深成指已經跌回年初啟動時的位置，創業板指數更是創出了年內新低，上證指數雖然受益于銀行等藍籌股的相對強勢，但也已回吐了逾百點漲幅。

究竟是什么原因使得A股一周之間發生巨變呢?分析表示，單從上證指數走勢看，指數盡管有所回調，尚可接受，但深成指和創業板指數均已創出年內新低，一些個股也在本周再創調整新低，整個是熊市超跌反彈然后回落的走勢!

該評論稱，從基本面看，創出新低的個股，基本都是業績增長乏力、估值高企的品種，不斷回調。而業績成長較好、估值相對合理的，股價尚未大幅回調。不斷強化的監管態勢也成為影響本周股指走勢的重要因素。近來頻頻開出重量級罰單，再結合信托產品規范化的推進，違規資金出現集中出逃的情況，加劇了市場的跌勢。

展望

春節“紅包”行情有望繼續

數據顯示，2000年以來，上證指數在2月的上漲比例達到78%;中小板開設以來，2月份上漲比例更是高達91%;創業板開設以來，創業板綜指2月上漲的比例也達到了71%。

從資金面來看，天風證券認為，綜合“現金漏出”“財政收支”“外匯占款”以及“定向降準”的影響，春節前的資金缺口可能在7000億元以上，春節后的資金盈余可能在10000億元以上。

光大證券認為，流動性作為傳統春季行情的驅動因素之一并沒有消失，流動性和政策仍是決定春季行情的關鍵。從歷史經驗來看，每年春季行情都包含“春節”和“兩會”兩輪重要的“子”行情，分別來自資金面改善和政策面催化。另一方面，2017年經濟韌性超預期，全球經濟復蘇下的出口回暖、企業盈利增長下的制造業投資增速回升以及低庫存下的地產投資韌性，均對經濟基本面提供較強支撐。

文/本報記者 劉慎良