經過上周快速下跌宣泄之后，A股市場風險得到集中釋放，一年一度的“冬藏”時機也隨之開啟。統計數據顯示，滬指自3684點調整以來截至上周末，共有268家公司獲得產業資本等逆勢增持，累計凈增持資金達215.95億元，這類逆勢增持或舉牌行為備受當前市場關注。

多只股被連續增持

去年12月23日以來，A股量能不濟，熱點缺乏，難以形成持續的賺錢效應，進入新年后，更一度出現大規模“踩踏”現象。而在投資者出現恐慌性拋售，指數巨幅下挫后，上市公司董監高或大股東增持自家股份的熱情被全面激發。

數據統計顯示，去年12月23日以來，共有268家上市公司股份被產業資本凈增持，從連續增持角度來看，有24只個股被產業資本連續增持次數達到5次以上。這24只個股分別為，四方股份、通威股份、天虹商場、登云股份、東誠藥業、湖北能源、天業通聯、閏土股份、愛迪爾、寶通科技、合金投資、陜西金葉、中捷資源、法因數控、加加食品、建新股份、億通科技、英特集團、宏達高科、數碼視訊、漢鼎股份、三峽新材、置信電氣、用友網絡。

以四方股份為例，去年12月23日以來，包括高秀環、彭雅琴、高書清、祝朝暉、王緒昭、張顯忠、賈健、張偉峰、郗沭陽、張濤等在內的高管集體增持自家股份27次，累計增持22.21萬股，累計增持金額約為279.33萬元。與此同時，通威股份、天虹商場、登云股份、東誠藥業等多家上市公司高管也頻頻出手增持，期間累計增持次數均在10次以上，分別達到26次、17次、16次、12次。

值得一提的是，上述去年12月23日以來被連續增持的個股中，產業資本增持加加食品股份數量最多達到4397.32萬股，增持金額約為31592.02萬元，此外，產業資本增持閏土股份、寶通科技、用友網絡、建新股份、法因數控股份數量也均在100萬股以上，分別為633.03萬股、316.06萬股、306.19萬股、274.79萬股、148.3萬股。

分析人士指出，上市公司高管大多處于經營和管理的第一線，因此較為清楚上市公司的內在價值，如今敢于掏出真金白銀增持自家股，則將一定程度提振中小投資者信心，同時顯現出對上市公司發展前景的看好。

更為重要的是在當前背景下，通威股份、置信電氣、用友網絡、四方股份、天虹商場、東誠藥業、億通科技、英特集團、愛迪爾、閏土股份、漢鼎股份、數碼視訊等12只個股仍被機構給予“買入”或“增持”評級，比較典型的當屬通威股份，最近一個月獲得6家評級機構看好，其中，長城證券考慮到公司新能源業務和股本增加，預計2016年至2017年每股收益分別為0.64和0.9元，對應市盈率分別為21.7倍和15.4倍。公司是傳統水產飼料行業的龍頭，其飼料業務穩健發展，可提供持續現金流;水產飼料龍頭企業切入光伏產業，未來“漁光一體”市場空間較大。

資本“大鱷”持續吸籌

2015年的舉牌事件大多集中在股市劇烈波動之后的下半年，其中，險資由于成為維護股市穩定的一大主力而備受關注。對此，分析人士指出，舉牌集中爆發在2015年，一方面是由于年中股市劇烈波動產生了大量超低估值的標的;另一方面，萬能險保費的爆發，也源于險企對2015年股市的良性預期及對未來的信心，而擴大保費規模進行投資、分一杯羹;這一規模的變化也是符合歷史經驗的。把“舉牌”放在當前經濟環境和保險行業現狀來看，其產生又有一定的必然性。

而在去年12月23日以來的這輪下跌中，一些資本也在趁機吸籌，康達爾、真視通、鵬輝能源、天璣科技等均被舉牌。業內人士表示，弱市環境中，由于有資金持續買入，被舉牌個股往往在后市能夠迅速反彈。

值得注意的是，去年12月23日以來，相較于安邦、寶能系、生命人壽、中科招商等老熟臉，此前名不見經傳中融人壽連續舉牌真視通、鵬輝能源等上市公司。根據公告，截至2015年12月25日，中融人壽增持鵬輝能源股份達4200052股，占總股本的5.00%;截至2015年12月25日，增持真視通股份達4000087股，占總股本的5.00%。

1月3日晚間，成都路橋發布公告稱，公司第三大股東李勤于2015年12月29日通過集合競價買入成都路橋100萬股，增持后持股比例達到舉牌線。公告顯示，在本次增持達到5%前，李勤通過競價交易系統持有成都路橋3600萬股，占成都路橋總股本的4.8820%。本次增持比例為0.1356%，在增持后李勤共持有成都路橋5.0176%的股份。在公告中李勤表示，欲通過此次股份增持，擬獲取上市公司股權增值帶來的投資收益。

1月7日晚間，天璣科技公告稱，董事樓曄通過資產管理計劃購入公司股票20.82萬股，占公司總股本的0.0764%，增持后持有公司股份1362.45萬股，持股比例為5%。

而二級市場表現方面，去年12月23日以來，除萬科A、成都路橋停牌外，天璣科技、康達爾、真視通、鵬輝能源等個股均出現不同程度的下跌，期間累計跌幅分別達9.46%、12.22%、12.54%、21.02%。

但上述個股仍然被機構青睞，以天璣科技為例，海通證券就表示公司在超融合架構上具有一定的技術積累和先發優勢，在自主可控和大數據產業大發展背景下，公司云計算解決方案的迭代和推廣有望逐步加速。同時，公司參股大數據技術廠商也有望為公司帶來新的技術提升。預計公司2015年至2017年的每股收益為0.37元、0.47元、0.62元，未來3年的年均復合增速為33.05%，維持“買入”評級。

新聞延伸

投資價值逐漸顯現

受系統性風險影響，多數上市公司最新收盤價低于去年12月23日以來的增持均價，蘊含了一定投資機會。

豫能控股自去年7月9日以來多次增持自家股票，其1月4日公告表示，其增持均價為17.20元，但該股最新收盤價為9.95元，較增持均價低40%左右，另外贛鋒鋰業、奧飛動漫、智光電氣、盈方微、證通電子等多只個股當前股價較去年12月23日以來增持均價低約30%左右，另外當前股價較增持均價降幅居前的還有：易華錄、金一文化、萬馬股份、衛寧軟件、高新興、興業證券、數碼視訊、云南旅游等。

對此，有市場人士表示，對于部分前期漲幅較大，股價處于相對高位的個股，不排除借增持利好公告出貨的可能性，而對于那些前期漲幅較小績優股，大幅跌破增持價格個股反而意味著更多的機會。

以云南旅游為例，公司1月7日晚間公告，公司大股東世博集團通過二級市場以競價交易的方式增持公司股票388.80萬股，增持資金總額4940.62萬元，增持平均價12.71元，世博集團增持計劃已完成。該股最新收盤價僅為9.55元。有多家機構發布研報稱，看好公司未來表現。

另外，機構普遍看好且跌破增持價格的個股還有：奧飛動漫、數碼視訊、通富微電、東方國信、用友網絡、金洲管道等。在上述幾只個股中，金洲管道上周末表現較為強勢，漲幅為5.62%，公司2015年三季報披露，預計公司2015年全年凈利潤9412.36萬元至11765.45萬元，同比增長20%至50%。業績變動主要系公司管道產品銷量增長，盈利能力增強。值得一提的是，有分析人士表示，在當前震蕩行情下，在掘金“破增持”行情時，那些低價股、低估藍籌股更為值得關注。例如中國聯通、中海集運等。