央行6月末放出雙降大招，這也是從去年11月份以來央行第四度降息。存款基準(zhǔn)利率距離歷史最低值1.98%只差0.02個百分點(diǎn)。

降息除了影響投資市場，也引發(fā)了保險(xiǎn)市場的變化。近日，記者在部分銀行網(wǎng)點(diǎn)看到不少中小險(xiǎn)企高收益產(chǎn)品成為推介重點(diǎn)。同樣，部分險(xiǎn)企萬能險(xiǎn)結(jié)算利率超過6%，最高可達(dá)7.65%。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，自進(jìn)入降息通道以來，隨著險(xiǎn)企投資收益率的提升，“存款轉(zhuǎn)保費(fèi)”的趨勢還將繼續(xù)。

保險(xiǎn)產(chǎn)品成為推介重點(diǎn)

6月27日晚，央行同時放出降息與降準(zhǔn)大招。這已是從去年11月份以來央行第四度降息，此次降息后，存款基準(zhǔn)利率距離歷史最低值1.98%只差0.02個百分點(diǎn)。

銀行利息降低，使得保險(xiǎn)類理財(cái)產(chǎn)品在銀行中又開始成為推介重點(diǎn)。近日，記者在位于南京路上一家國大行網(wǎng)點(diǎn)內(nèi)，就看到了兩款險(xiǎn)企高收益率產(chǎn)品，均在5%左右，在理財(cái)區(qū)域內(nèi)都醒目強(qiáng)調(diào)著其產(chǎn)品預(yù)期收益率。據(jù)了解，隨著連續(xù)發(fā)力的降息，不少中小險(xiǎn)企的高收益率產(chǎn)品已成為銀行理財(cái)經(jīng)理推介的重點(diǎn)。

一家銀行理財(cái)經(jīng)理向記者介紹，“現(xiàn)在5.5%以上的銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)不多，但大部分保險(xiǎn)產(chǎn)品都能達(dá)到這個水平，所以最近也加強(qiáng)了推廣力度。”

查詢相關(guān)數(shù)據(jù)，記者發(fā)現(xiàn)，面對央行連續(xù)降息，多家保險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)結(jié)算利率今年以來一直在上升。例如，珠江人壽旗下的19個萬能險(xiǎn)產(chǎn)品中，就有15個賬戶的最新結(jié)算利率超過6% 。而截至7月5日，在招財(cái)寶平臺推出的10款萬能險(xiǎn)中，最高年化結(jié)算利率已飆升至驚人的7.65%，而最低的也是6%。

降息推升險(xiǎn)企投資收益

對銀行利率的升降，保險(xiǎn)業(yè)向來都高度關(guān)注并且極為敏感，其中最直接的影響就在于保險(xiǎn)投資收益。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，降息并不能保障保險(xiǎn)產(chǎn)品收益能夠增長，短期內(nèi)有利，而長期則會不利。

“在險(xiǎn)企的資產(chǎn)配置層面，降息通常會利好資本市場，提升險(xiǎn)企在資本市場的投資收益率，對于保險(xiǎn)企業(yè)是階段性利好;而對于債券產(chǎn)品和定期存款而言，降息反而是利空。”某財(cái)險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人公開表示。

顯然，在降息對保險(xiǎn)投資是把雙刃劍的情況下，降息究竟是提升還是降低了險(xiǎn)企的投資收益率，這就要看具體資產(chǎn)配置情況。

事實(shí)上，保險(xiǎn)資金今年以來的權(quán)益類投資占比一直在逐月提升。根據(jù)保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)，截至5月末，保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額10.31萬億元，較年初增長10.44%。其中，銀行存款25487.85億元，占比24.73%;債券35642.4億元，占比34.59%;股票和證券投資基金16554.1億元，占比16.07%;其他投資25370.42億元，占比24.61%。投資股票和證券投資基金的比例較4月提高1.53個百分點(diǎn)。

銀河證券指出，由于近年來保監(jiān)會對保險(xiǎn)公司資產(chǎn)端的政策松綁穩(wěn)中有進(jìn)，在險(xiǎn)資配置的多樣性方面已經(jīng)有了較為明顯的優(yōu)化，因此險(xiǎn)資完全可以通過對多樣化投資渠道的進(jìn)一步利用對沖降息所帶來的負(fù)面因素。

將迎“存款轉(zhuǎn)保費(fèi)”

值得注意的是，受降息以及降息預(yù)期影響，商業(yè)銀行的存款吸引力正在逐漸下降。據(jù)16家上市銀行一季度報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行存款增速下滑嚴(yán)重，甚至部分銀行存款出現(xiàn)負(fù)增長。

在銀行存款逐漸流失的同時，險(xiǎn)企的保費(fèi)收入則大幅增長。來自保監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年5月末，我國壽險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入8178.04億元，同比增長22.75%。此外，根據(jù)同業(yè)交流數(shù)據(jù)，今年前5個月，在銀保市場新單規(guī)模保費(fèi)超過100億的保險(xiǎn)公司就有14家，其中中國人壽、華夏人壽、人保壽險(xiǎn)、富德生命人壽、安邦人壽、新華保險(xiǎn)、前海人壽均在200億元以上。

值得一提的是，去年保險(xiǎn)行業(yè)普遍面臨退保金大幅增加的問題，部分險(xiǎn)企將原因歸咎于受銀行理財(cái)產(chǎn)品利率走高的沖擊，由此業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，新一輪降息將在一定程度上提高保險(xiǎn)產(chǎn)品的吸引力，緩解退保壓力。

此外，長江證券分析師劉俊看來，降息通道中，一方面，“存款轉(zhuǎn)保費(fèi)”趨勢將繼續(xù)，利好新單保費(fèi)穩(wěn)健增長;另一方面，“分紅類產(chǎn)品轉(zhuǎn)保障類產(chǎn)品”趨勢逐步開啟，利好保費(fèi)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。“持續(xù)降息還有助于保險(xiǎn)產(chǎn)品在保持收益相對優(yōu)勢的背景下，發(fā)揮保險(xiǎn)產(chǎn)品保障屬性的絕對優(yōu)勢。”

城市信報(bào)/信網(wǎng)記者 王琦