據(jù)新華社北京4月12日電繼去年10月機構(gòu)投資者和滬港通個人投資者率先解禁之后，中國證券登記結(jié)算有限公司12日發(fā)布通知，明確自2015年4月13日起A股市場全面放開“一人一戶”限制。

這意味著，自13日起，自然人與機構(gòu)投資者均可根據(jù)自身實際需要開立多個A股賬戶和封閉式基金賬戶，上限為20戶。也就是說，現(xiàn)在只能在一家證券公司擁有一個證券賬戶的股民，將最多可以在20家證券公司開設20個賬戶。

值得注意的是，單一投資者的賬戶無論有多少個，都只有一個統(tǒng)一的入口—— 一碼通。去年“十一”期間，中國結(jié)算的統(tǒng)一賬戶平臺上線，正式啟用了一碼通賬戶，每個投資者只有一個一碼通賬戶，在此之下可以開設多個賬戶操作。

中國結(jié)算董事長周明說，全面放開一人一戶限制是根據(jù)資本市場市場化、法治化和國際化改革的要求所采取的一項舉措，將為投資者提供很大方便。

不過，周明提醒，投資者應當根據(jù)自身確實存在的實際需要決定是否開立多戶，不要盲目開立多戶。否則，不僅會增加開戶成本，也會造成技術(shù)系統(tǒng)資源浪費。

據(jù)介紹，為避免開戶技術(shù)系統(tǒng)的資源浪費，中國結(jié)算將在統(tǒng)一賬戶平臺中為單一投資者設置合理開戶數(shù)的上限，并要求各開戶代理機構(gòu)嚴格根據(jù)投資者本人意愿為其辦理開戶業(yè)務，引導投資者理性開戶，嚴禁使用違規(guī)營銷等不正當競爭手段，誘導沒有實際需求的投資者開立多戶。

■鏈接

過去6個月新開賬戶超1300萬戶

據(jù)新華社北京4月12日電牛市行情加速新股民入場，中國結(jié)算網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至4月3日，滬深兩市股票賬戶數(shù)合計達1.9億戶，其中有效賬戶1.5億戶。過去6個月，滬深兩市新開股票賬戶數(shù)達1373萬戶。

數(shù)據(jù)顯示，去年12月，滬深兩市合計日均新開A股賬戶數(shù)達到峰值12.94萬戶，環(huán)比增幅超過130%。隨后兩月雖有下降，但仍日均新開7萬戶以上。今年3月2日至4月3日期間，新開A股賬戶數(shù)強勢反彈，開戶總數(shù)達575余萬戶。

另據(jù)深交所金融創(chuàng)新實驗室發(fā)布的《深市新開戶個人投資者學歷分析報告》顯示，2014年初到2015年3月31日期間，深市新開戶投資者以大專及以上學歷為主，占比65%，其中本科及以上學歷占比37%，這說明我國股市投資者文化水平的提升。

報告還顯示：2014年初至今，深市新開戶投資者中30歲以下的占比37.7%，而2013年底深市投資者中30歲以下的占比僅11.66%;50歲以上的新開戶投資者占比13.98%，而2013年底深市投資者中50歲以上的占34.19%，股市投資者的年輕化趨勢明顯。

另據(jù)中國結(jié)算網(wǎng)站數(shù)據(jù)，自去年10月為投資者配發(fā)一碼通賬戶至今，一碼通賬戶總數(shù)已達1.2億戶。其中，下掛A股賬戶的一碼通賬戶數(shù)有7000多萬戶。

■影響

券商競爭加劇，傭金戰(zhàn)在所難免

從4月13日起，如果投資者對證券公司的服務或傭金不滿意，不必再費盡周折轉(zhuǎn)戶了，只需要到別的證券公司新開一個賬戶即可。A股“一人一戶”全面解禁，這將給投資者帶來更多的選擇權(quán)，增加A股開戶吸引力，并倒逼證券公司降低傭金，提升服務。

開戶數(shù)有望大幅增長

根據(jù)中國結(jié)算12日晚間發(fā)布的證券賬戶業(yè)務指南(修訂版)，同一投資者最多可以申請開立20個A股賬戶、封閉式基金賬戶。分析人士預計，此舉便利投資者，在市場行情向好的背景下，有望帶來開戶數(shù)的大幅增長。

放開“一人一戶”限制是證券賬戶整合工作的一部分。根據(jù)中國結(jié)算的整合方案，每位投資者將擁有一個總賬戶和若干子賬戶。一碼通總賬戶下的子賬戶包括人民幣普通股票賬戶(A股賬戶)、人民幣特種股票賬戶(B股賬戶)、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)賬戶(股轉(zhuǎn)系統(tǒng)賬戶)、封閉式基金賬戶、開放式基金賬戶以及根據(jù)業(yè)務需要設立的其他證券賬戶。

在證券賬戶整合之前，每個股民表面上只有一個證券賬戶，但是在這一個股市賬戶的背后，默默地承受了7個收費項目。“整合后，收費項目由原來的7項調(diào)整到只收取開戶費一項，開戶費收費標準統(tǒng)一并大幅降低，降幅達56%。”中國結(jié)算相關(guān)負責人介紹說。

據(jù)了解，任何擁有一碼通賬戶信息的投資者可以在任何證券公司的任何營業(yè)網(wǎng)點，隨時查詢個人所有賬戶信息，只需要提供相關(guān)證明信息即可。

券商傭金大戰(zhàn)在即

“一人一戶”解禁給投資者帶來開戶便利的同時，也將直接沖擊券商的業(yè)務模式。“最直接的影響就是傭金大戰(zhàn)。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新說。

董登新認為，現(xiàn)在券商傭金，也就是股民交給券商的手續(xù)費，比率一般都在萬分之八。但牛市當中，在股市有著高換手率的情況下，傭金還有下降的空間。而投資者選擇哪家券商開戶，最終取決于傭金的比較。“牛市中，券商會壓低傭金爭取留住老股民，投資者則會比較新老賬戶，以傭金較低的優(yōu)先。”

新規(guī)剛剛發(fā)布，一些券商營業(yè)部的工作人員就已經(jīng)感到了壓力。“競爭肯定會加劇，拼手續(xù)費在所難免，而且要有更多的市場化手段進行營銷，從過去開發(fā)客戶轉(zhuǎn)變?yōu)橥炝艨蛻簟?rdquo;某證券公司北京營業(yè)部的一位客戶經(jīng)理說。

“這對門店銷售來說是巨大的經(jīng)營轉(zhuǎn)型，以后的日子怎么過就說不好了。”該客戶經(jīng)理說。

不過，在財經(jīng)評論人士皮海洲看來，現(xiàn)在傭金已經(jīng)比較低了，降低傭金對吸引新客戶來說比較有利，對老客戶沒什么吸引力。“短期內(nèi)傭金率可能會有調(diào)整，下降到萬分之五比較靠譜，但難有大的調(diào)整空間。”

實際上，近兩年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)證券的發(fā)展，網(wǎng)上開戶的傭金率已經(jīng)降到萬分之三以下。中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，目前共有55家證券公司獲準開展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務試點。但是，由于不夠便捷，網(wǎng)上開戶尚未普及。

按照之前的規(guī)定，投資者如果對券商的服務不滿意，必須進行轉(zhuǎn)戶，而這是一個相當麻煩的過程。“可現(xiàn)在，哪家券商的服務好就在哪家的賬戶上面多交易點。”英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄說，這對券商的要求更高了，立足于維護客戶權(quán)益的券商將在長遠競爭中獲益，而那些有坑害客戶行為的券商將受到市場的懲罰。

監(jiān)管必須跟進

新規(guī)則之下，投資者賬戶將發(fā)生較大變化，有人擔心：這會不會帶來監(jiān)管難題?會否加大利用所掌控的不同賬戶操作套利的空間?

對此，李大霄認為，不管你是在多少個券商開戶，但最終還是托管到中國結(jié)算，中國結(jié)算后臺對投資者的持有交易情況仍是一目了然。這不同于海外包括香港市場，他們都是托管在券商手上，彼此之間都有信息不對稱的情況。“A股多開戶帶來的對倒風險幾乎沒有。”

“盡管可以擁有多個賬戶，但投資者的一碼通賬戶還是唯一的，通過大數(shù)據(jù)，監(jiān)管層很容易就能掌握一碼通賬戶下的交易特征。”董登新說。

不過，毋庸置疑的是，一人多戶仍將帶來一些新情況，需要監(jiān)管政策的跟進調(diào)整。有市場人士指出，比如，按照現(xiàn)在的信息披露規(guī)則，單個賬戶持有某上市公司的股票比例超過5%，就有義務披露，但如果同一投資者的賬戶分散在不同券商，誰將為此負責?

此外，賬戶限制放開必將帶來一些業(yè)務創(chuàng)新，這也需要監(jiān)管的及時跟進。在中國結(jié)算董事長周明看來，放開“一人一戶”限制將促進各類證券經(jīng)營機構(gòu)推進服務方式創(chuàng)新和服務升級，從而促進市場競爭更為充分、有序和公平，促進市場結(jié)構(gòu)更為均衡并提升市場整體效率。

“作為證券賬戶管理機構(gòu)，中國結(jié)算將進一步支持場內(nèi)場外市場業(yè)務創(chuàng)新。”周明說。

據(jù)新華社

國泰君安南京路營業(yè)部總經(jīng)理李健：傭金下調(diào)空間不大

對于“一人一戶”限制全面放開，李健認為其實市場早有預期，此次全面解禁，使得資金量上不太占優(yōu)勢的中小投資者也有了更多的選擇。“‘一人一戶’全面放開，使得投資者可以在各大券商之間進行比較，使得券商之間競爭進一步加劇，給券商的服務帶來更多的要求和挑戰(zhàn)，但也會促使券商在日后的服務上更加人性化，更加完善。”李健說。

那一人開多戶，是否意味著股民的傭金將出現(xiàn)大幅度的下調(diào)?在李健看來，從2014年國金證券掀起券商傭金大戰(zhàn)以來，各大券商的傭金比例都出現(xiàn)了較大幅度的下調(diào)，而且從客戶結(jié)構(gòu)來看，隨著新開戶群體的加入，青年人群占比正在加大，這部分多通過網(wǎng)絡開戶，傭金都較低，繼續(xù)下調(diào)的空間不是很大。他認為：“目前青島市場上總體上傭金標準都較低，雖然島城券商傭金市場仍存下降空間，但估計幅度并不會太大。”

李健認為，雖然短期可能出現(xiàn)因傭金競爭加劇導致的陣痛，但這同時也可理解為證監(jiān)會有望進一步推進對券商改革，從這個角度來看，此次放開“一人一戶”對券商板塊是長期利好。

齊魯證券香港中路營業(yè)部總經(jīng)理付詠梅：股民或流向老牌券商

“‘一人一戶’解禁對券商來說，有利有弊。原來投資者只能在一家券商開戶，無論投資者是否對券商服務滿意，投資者的個人業(yè)務多限制在一家券商營業(yè)部。此次全面放開，投資者可以對各家券商的服務進行比較，開戶上的選擇更多，主動權(quán)也相應地增加。但就券商而言，如果券商營業(yè)部的客戶黏度不夠的話，很容易出現(xiàn)客戶嚴重流失的情況，對券商經(jīng)營可能帶來不利的影響。”付詠梅分析說。

她認為，此舉將使得券商在日后經(jīng)營中更加注重服務，拼綜合服務。同時，因大券商的服務通常要優(yōu)于新成立的券商，一人可開多個賬戶，可能會導致部分小券商的客源流向老牌大券商，這可能加劇整個券商板塊并購重組的進程。

國盛證券日照昭陽路營業(yè)部總經(jīng)理韓錫征：券商可推特色服務

“‘一人一戶’全面解禁，意味著投資者不必再受轉(zhuǎn)戶或者銷戶問題困擾了，今后操作會更加方便，選擇也會更多。當然這也意味著券商今后要想發(fā)展得好，必須服務和產(chǎn)品全面發(fā)展才行。作為新設立的券商，我們會推出更多的特色服務，如我們?nèi)坛闪⒔袢账{海投資家俱樂部，請來操盤經(jīng)驗豐富的老股民和私募，來給股民做實戰(zhàn)指導，從而讓股民獲得更好的炒股體驗和收益。”韓錫征分析說。