今后買銀行理財產品，或許不會再穩賺不賠了。近日，中國銀監會表示將推動銀行理財業務進行子公司改革，此舉將真正實現買者自負，賣者有責。銀行業內人士認為，今后銀行理財產品將走向凈值化，剛性兌付可能將成為“歷史”。

理財改革將影響兩方面

據報道，銀監會主席尚福林在2015年度監管工作會議上曾表示，將探索部分業務板塊和條線子公司制改革。條件成熟的銀行對信用卡、理財業務進行子公司改革試點，實現法人獨立經營。但監管人士也指出，目前并未有相關正式文件或者相關征求意見稿的出臺。

銀行理財業務子公司改革，對理財市場有哪些影響?隨著主要商業銀行完成理財業務事業部架構的搭建，并最終成為獨立子公司，其影響將有兩方面。一方面，公司一旦實現子公司改革，理財業務市場化水平將有所提升，公司將更為專注于提高投資管理能力，建立資產管理品牌，為客戶提高理財收益，豐富理財產品，積極主動滿足客戶的理財需求。

另一方面，就理財市場而言，凈值型理財產品、項目類產品(股權類產品)將成為理財市場下一步的發展重點，資產管理行業之間的競爭將推動產品類型更為豐富，產品使用(募集贖回等)更為優化，信息披露更為透明全面。

此前，2014年7月，銀監會正式下發 《關于完善銀行理財業務組織管理體系有關事項的通知》，指出銀行業金融機構應按照單獨核算、風險隔離、行為規范、歸口管理等要求開展理財業務事業部制改革，設立專門的理財業務經營部門，負責集中統一經營管理全行理財業務。

理財多元化趨勢將明顯

統計顯示，2014年商業銀行對個人發行的理財產品共有6.5萬款，環比2013年增長39.28%。2015年，銀行理財業務將在規模平穩增長中逐步轉型，最終回歸資產管理業務的本質。

“收益可觀、類型更多元的結構性理財產品繼2014年發行量暴增后，有望在2015年繼續高速增長，或將成為‘后降息時代’投資理財的新熱點。此外，隨著投資者理財需求增加，理財方式多元化趨勢明顯。”招商銀行青島分行理財師王海標表示，“結構性理財產品方面，目前許多國內銀行發行的產品已不局限于掛鉤利率、匯率。隨著國內資產證券化的發展以及股票市場衍生品種的豐富，結構性理財產品方面的創新將令產品更為多元化，對于有一定投資經驗且具備一定風險承受能力的投資者而言，通過銀行理財產品的渠道參與到金融衍生品的投資中可能比個人投資更為穩健。”

據銀率網預計，理財產品收益率的市場化特征更加明顯，2015年受資金面寬松和實體經濟增速回落的影響，傳統銀行理財產品的收益率將徘徊在4.5%—5%左右的水平。

凈值化產品將成主流

當前銀行理財產品的轉型勢在必行，開放式凈值型產品和結構性理財產品將成為主要方向。“過去銀行的產品都是大一統的模式，產品同質化、單一化的程度很高，基本是各個銀行之間的產品大同小異，未來的銀行理財轉型的重要的方面是設計得更加多樣化、定制化的產品，滿足滿足客戶在風險偏好、投資市場、期限收益方面個性化的需求。今后，銀行理財產品或將成為凈值化的產品，而不是僅僅兌付預期收益。”青島銀行理財師陳巖巖表示。

“首先，銀行理財產品將呈現凈值性產品在監管下大力發展，以及針對高凈值人士的個性化產品將逐漸豐富這兩大趨勢。”王海標說“對銀行來說，不但為客戶提供產品，更要為客戶提供全面的財富管理方案，特別對一個大型銀行來講，要發揮銀行集團多牌照的優勢，凝聚理財、商行、投行、基金、保險的專業化優勢，針對養老、消費、教育、財富傳承、稅務籌劃等多元化的客戶需求，提供全方位的一體化的客戶需求。”

業內人士預計，2015年銀行理財預期收益型產品將逐漸減少，凈值型產品將逐漸增加，同時銀行理財將更重視高凈值人士的需求，并通過結合重大投資主題及創新產品結構等方式發行個性化的產品。