6月26日,滬指崩盤式下跌7.4%,近2000只股票跌停,多頭情緒受挫。借此,有記者提問:上周以來,股指連續(xù)大幅下跌,請問證監(jiān)會(huì)對此有何評價(jià)?
新聞發(fā)言人張曉軍表示,上周以來,市場出現(xiàn)較大幅度下跌,這是市場前期過快上漲之后的一個(gè)自我調(diào)整,也是市場自身運(yùn)行規(guī)律的一個(gè)結(jié)果 ,同時(shí)也與年終季末的流動(dòng)性波動(dòng)、投資去杠桿,投資者對市場分歧加大等因素疊加等影響有關(guān),市場雖在短期內(nèi)出現(xiàn)較大幅度回調(diào),但是改革開放的紅利釋放,流動(dòng)性總體充裕和居民資產(chǎn)配置的基本格局,沒有改變。經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的趨勢更加明顯,各項(xiàng)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生措施的持續(xù)發(fā)力,將進(jìn)一步夯實(shí)市場基礎(chǔ),大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新將進(jìn)一步激發(fā)市場活力。前期為了維護(hù)市場秩序、保護(hù)投資者利益,證監(jiān)會(huì)也采取了一系列優(yōu)化市場融資管理制度的政策措施,目的也是規(guī)范市場融資融券活動(dòng),有利于形成市場的逆周期調(diào)節(jié),證券公司自主風(fēng)險(xiǎn)控制和投資者自我約束的機(jī)制,也有利于維護(hù)市場長期穩(wěn)健發(fā)展。
證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)依法履行監(jiān)管職能,抑制涉嫌違反賬戶實(shí)名制規(guī)定的場外配資活動(dòng),打擊內(nèi)幕交易、市場操縱等侵害投資者權(quán)益的違法行為,對目前市場上反映集中的,某些大股東人員違反規(guī)定、承諾的減持行為,將依法予以懲處。近期股市波動(dòng)幅度加大,更加需要各方理性看待,不輕信、不盲從,來共同促進(jìn)股市的平穩(wěn)健康發(fā)展。
雖然證監(jiān)會(huì)認(rèn)為這是市場正常調(diào)整,但6月27日,央行卻打出“定向降準(zhǔn)+降息”的組合拳,旨在同時(shí)“疏通貨幣政策到實(shí)體的傳導(dǎo)渠道,降低實(shí)體融資成本”。對股市而言,嚴(yán)查杠桿之后,投機(jī)受到抑制,掃除了貨幣寬松障礙,而A股暴跌也在一定程度上倒逼寬松。央行同時(shí)降息降準(zhǔn),歷史上并不多見,有助于市場信心恢復(fù) ,不過提振作用有限 。
果然,央行周末帶來的“降準(zhǔn)降息”驚喜,對A股似乎只是曇花一現(xiàn)的刺激。6月29日早盤,滬深兩市高開低走后持續(xù)震蕩,滬指盤中一度翻紅,隨后兩市再度急速跳水,繼續(xù)暴跌歷程,超千股跌停。
證監(jiān)會(huì)開始坐不住了。
6月29日,證監(jiān)會(huì)深夜發(fā)布一條微博做出緊急回應(yīng)。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示,從對場外配資初步調(diào)研情況看,通過HOMS系統(tǒng)接入證券公司的客戶資產(chǎn)規(guī)模約4400億元,平均杠桿倍數(shù)約為3倍,子賬戶數(shù)已由5月24日高峰時(shí)的37萬戶下降至6月29日的19萬戶,場外配資的風(fēng)險(xiǎn)已有相當(dāng)程度的釋放。 證監(jiān)會(huì)表示,將一如既往地履行法定監(jiān)管職責(zé),繼續(xù)嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易、市場操縱等侵害投資者權(quán)益的違法行為,抑制涉嫌違反賬戶實(shí)名制規(guī)定的場外配資活動(dòng),依法查處市場反映集中的大股東、董監(jiān)高人員違反規(guī)定、承諾的減持行為。
不僅如此,6月30日,證監(jiān)會(huì)官方微信發(fā)布證券業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人針對市場大幅調(diào)整是因?yàn)閳鐾馀滟Y賬戶被強(qiáng)制平倉所致的觀點(diǎn)所發(fā)表的看法:2014年9月以來,股票市場快速上漲,場外配資活動(dòng)較為活躍。證券業(yè)協(xié)會(huì)對場外配資活動(dòng)持續(xù)關(guān)注,部分場外配資活動(dòng)對證券公司信息系統(tǒng)安全帶來較大風(fēng)險(xiǎn),并涉嫌違反賬戶實(shí)名制、禁止出借證券賬戶等相關(guān)規(guī)定。我們通過對場外配資活動(dòng)的調(diào)查摸排,初步了解掌握了場外配資活動(dòng)的基本狀況和風(fēng)險(xiǎn)特征。
據(jù)調(diào)研了解,目前場外配資活動(dòng)主要通過恒生公司HOMS系統(tǒng)、上海銘創(chuàng)和同花順系統(tǒng)接入證券公司進(jìn)行。三個(gè)系統(tǒng)接入的客戶資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)近5000億元,其中HOMS系統(tǒng)約4400億元,上海銘創(chuàng)約360億元,同花順約60億元。以恒生公司HOMS系統(tǒng)為例,近兩周以來強(qiáng)制平倉金額合計(jì)約150億元,占市場交易量的比例很小。
當(dāng)日臨近午盤,滬指“絕地反擊”沖破4200點(diǎn),截至當(dāng)天收盤,報(bào)4277.22點(diǎn)。市場人士分析,A股此次反彈,證監(jiān)會(huì)安撫市場起到積極作用。
接下來兩天,市場連續(xù)考驗(yàn)4000點(diǎn)。
7月1日,證監(jiān)會(huì)連夜發(fā)布兩大利好旨在暫緩兩融“強(qiáng)平”風(fēng)險(xiǎn),一是根據(jù)證監(jiān)會(huì)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第113號)規(guī)定,前期有20家證券公司開展了發(fā)行短期公司債券試點(diǎn),效果較好,因此,我會(huì)今天決定,試點(diǎn)擴(kuò)大到所有證券公司,允許其通過滬深交易所、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)等交易場所發(fā)行與轉(zhuǎn)讓證券公司短期公司債券。二是根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》(證監(jiān)會(huì)公告【2014】49號),允許證券公司開展融資融券收益權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),進(jìn)一步拓寬證券公司融資渠道,確保證券公司業(yè)務(wù)穩(wěn)步開展。
同時(shí),證監(jiān)會(huì)還發(fā)布了修訂版《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》 ,其中,最引人注目的“修訂”包括:
1、在現(xiàn)有的“融資融券合約期限最長不超過6個(gè)月”的基礎(chǔ)上,允許證券公司根據(jù)客戶信用狀況等因素,與客戶自主商定“融資融券合約”的展期次數(shù)。
2、取消“投資者維持擔(dān)保比例低于130%應(yīng)當(dāng)在2個(gè)交易日內(nèi)追加擔(dān)保物且追保后維持擔(dān)保比例應(yīng)不低于150%”的規(guī)定,允許證券公司與客戶自行商定補(bǔ)充擔(dān)保物的期限與比例的具體要求,同時(shí),不再將“強(qiáng)制平倉”作為證券公司處置客戶擔(dān)保物的唯一方式,增加風(fēng)險(xiǎn)控制靈活性和彈性。
與此同時(shí),兩融的“開戶門檻”也被再一次提高。證監(jiān)會(huì)表示:將“最近20個(gè)交易日日均證券類資產(chǎn)不低于50萬元”等要求,明確為開立信用賬戶的條件,并修改完善有關(guān)條文,以提高操作性。不過,對于目前已開立信用賬戶但證券類資產(chǎn)低于50萬元的客戶,可繼續(xù)從事融資融券交易。
此外,證監(jiān)會(huì)明確披露了此次修訂“兩融”監(jiān)管辦法的緊急性 。“我會(huì)規(guī)章征求意見原則上為15日,但因情況特殊,需盡快發(fā)布、實(shí)施的除外。 ”證監(jiān)會(huì)表示,“考慮到目前市場運(yùn)行情況,根據(jù)市場和監(jiān)管工作需要,我會(huì)決定于2015年7月1日發(fā)布《管理辦法》,并自公布之日起施行。”
然而市場反映卻超乎意料,7月2日,滬指報(bào)3910.35點(diǎn),跌幅3.54%,滬指不僅失去4000大關(guān)、半年線告破,且刷新本輪調(diào)整以來新低,一度暴跌逾6%破3800點(diǎn)。
7月3日周五,滬指失守3700點(diǎn),收盤之后,證監(jiān)會(huì)宣布:放緩IPO節(jié)奏,對證金公司增資擴(kuò)股,并將加快推動(dòng)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金、QFII、RQFII等長期資金入市。
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