分析人士認為，美元指數大幅上漲是人民幣匯率大跌的主因。歐洲央行上周宣布將開啟長達18個月的每月600億歐元的購債計劃后，美元指數就接連大漲，此外隨著中國經濟放緩，中國央行又存在放松貨幣政策的預期，人民幣走軟在情理之中。

盤面

六個交易日五次逼近跌停

近六個交易日中人民幣已五次逼近跌停，昨日人民幣即期最低觸及6.2606元，離跌停位6.2613元僅7個基點，最終創2012年10月16日以來收盤新低。周一央行將美元兌人民幣中間價上調至2014年12月4日以來新高，報6.1385元，較前一交易日上漲15個基點且為三日連升。

一中資大行交易員如是形容短期人民幣疲態,“其實跌不跌停不重要，褲子都沒了，還擋塊遮羞布有啥用。”另一城商行交易員表示，境內外市場價差較大引發一部分套利盤，市場看空情緒濃厚。但從中間價看，央行并不希望人民幣大幅貶值。

大華銀行高級經濟師全德健表示，在國內對經濟增長勢頭的擔憂及美元強勁走勢的主導下，人民幣自2014年年底以來一直承受明顯貶值壓力;但鑒于人民幣國際化步伐迅猛，央行至少須使貨幣政策符合國內外基本面和市場動態，因此人民幣大幅或長期貶值的概率不會很大。隨著過去人民幣單向升值趨勢已逐漸消失，雙向波動將趨頻繁。

交通銀行資管高級研究員陳鵠飛認為，此輪人民幣匯率急跌，更多是因為歐洲央行萬億歐元QE(量化寬松)后美元指數強勢重估所致。當前央行順勢下調人民幣匯率中間價，更多傳達的是一種市場化預期引導意圖，并不代表短期內匯率政策的轉向。估計年內人民幣兌美元匯率仍將雙向波動、小幅略貶。

市場人士指出，境內外價差較大亦激發套利盤與做空情緒，但緩步走貶的中間價更多傳達的是一種市場化預期引導意圖，并不代表短期內匯率政策的轉向，人民幣長期貶值的概率不大。

原因2015年經濟指標雙雙低位開局

中國物流與采購聯合會、國家統計局近日公布的數據顯示，1月制造業PMI降至49.8%，跌破榮枯分界線，創下2012年9月以來新低。此前公布的1月匯豐制造業PMI初值也繼續徘徊在榮枯線下方的49.8%。

同日公布的1月中國非制造業商務活動指數為53.7%，比上月回落0.4個百分點，高于榮枯線3.7個百分點，表明我國非制造業仍保持平穩發展勢頭。“春節前后PMI走勢會出現一些波動，制造業表現尤為突出。1月制造業PMI弱于往年同期，制造業面臨一定下行壓力，但非制造業尤其是服務業相關活動指數處于擴張狀態，非制造業繼續保持平穩增長態勢。”國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河分析稱。

從歷史數據來看，受元旦春節及季節性因素影響，1月份向來是數據洼地，近六年除2012年外，其他年度1月的PMI環比均為回落。“目前經濟下行壓力仍不容忽視，”中國物流信息中心副總經濟師陳中濤指出，2月份，由于受春節因素影響，經濟活動仍會有所波動。

中信證券首席經濟學家諸建芳也表示，雖然1月的PMI回落受到一定春節因素的擾動，但更多數據表明，經濟將面臨“雙低”開局，經濟增速還在繼續回落，而1月的通脹也可能回落至1%附近甚至更低。

尤其是官方PMI分項指標中，1月份購進價格指數降至41.9%，諸建芳帶領的宏觀研究團隊預測，與之直接相關的PPI增速1月同比跌幅或進一步擴大至或3.8%左右，而CPI也將跌破1%，滑至0.9%的低位。

影響

人民幣資產股市樓市難回暖

隨著今年來人民幣匯率持續走軟，人民幣資產大幅貶值預期也在不斷升溫。最直觀的表現就是上證指數——最近五個交易日滬指天天下挫，合計跌去約256點，成交量也從近8000億元跌至不到3000億元。

房地產市場也不甚樂觀。中國指數研究院公布的1月份百城價格指數顯示，1月全國100個城市(新建)住宅平均價格為10564元/平方米，環比在經歷連續8個月下跌后止跌。從漲跌城市個數看，44個城市環比上漲，56個城市環比下跌。“2014年中國房地產市場首次出現了非政策因素導致的市場下行，本輪房地產市場的深度調整也基本宣告了房地產過去黃金十年的結束。但2015年，房地產業在國民經濟中的地位暫未被撼動。”中原地產首席分析師張大偉分析認為，平穩增長、區域分化，將成為未來房地產業發展的新常態。

其表示，在整體告別絕對短缺后，樓市已經進入白銀時代，“本輪市場的調整周期將起碼延續到2015年初。成交量有可能在上季度出現觸底跡象，成交量有望逐漸企穩恢復。但價格從目前來看，起碼到2015年一季度才會出現明顯的企穩。”

而房價點評網分析師則表示，臨近年關，市場逐步進入淡季，重點城市供求雙雙走低，樓市成交整體出現下行壓力，但一線城市成交量價保持穩定或小有回升。近日北京、上海兩市官方表態暫不考慮“取消限購”，預計未來一線城市房價大幅上升的可能性不大。 綜合