指數(shù)噌噌漲得讓人眼紅，可踏不上點(diǎn)在股市掘金還是一個(gè)字——難，眼前究竟如何操作才會(huì)在股市里挖到金子呢?記者昨日專門(mén)采訪了島城證券界的資深分析師，讓他們支招后市操作策略，為讀者投資提供參考。綜合多名分析師的觀點(diǎn)，他們認(rèn)為2015年仍是大藍(lán)籌行情，在操作上最好 “抓大放小”，“抓大”就是要圍繞煤炭、金融、地產(chǎn)、石油等板塊選股，而“放小”指的是離創(chuàng)業(yè)板等小盤(pán)股遠(yuǎn)一點(diǎn)。

煤炭板塊后市可期

昨日大盤(pán)中，“煤飛色舞”引爆大盤(pán)，成為指數(shù)拉升的重要主力。“銀行、券商、鋼鐵都輪番漲了，還有哪個(gè)權(quán)重板塊沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)一波較為瘋狂上漲，自然是煤炭板塊，這也是近期為何一直強(qiáng)調(diào)布局煤炭股的原因。”齊魯證券香港中路營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)李艷受訪時(shí)說(shuō)，昨日煤炭股近乎全線漲停，似乎有取代銀行和券商成為引領(lǐng)指數(shù)繼續(xù)向上新龍頭的架勢(shì)。

李艷表示，前期“三低”藍(lán)籌基本都上漲過(guò)，而煤炭板塊是僅存不多的最后洼地，進(jìn)行補(bǔ)漲及估值修復(fù)符合情理。不過(guò)，她也提醒投資者，銀行、券商等是有實(shí)實(shí)在在業(yè)績(jī)支撐的，煤炭行業(yè)卻存在產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐成為新領(lǐng)漲龍頭的可能性不大。“煤炭作為漲幅不大的三低藍(lán)籌，短期內(nèi)行情是可期的。”李艷說(shuō)。

招商證券在研報(bào)中指出，目前煤炭股PB為1.2倍，僅高于銀行，估值極低。山西證券也在研報(bào)中稱由于過(guò)去幾年的調(diào)整，煤炭板塊多只個(gè)股已跌破凈資產(chǎn)。這兩家券商均認(rèn)為，在各項(xiàng)政策的扶持下，煤炭行業(yè)供需將趨于平衡，煤價(jià)上漲仍具空間，煤炭股有望迎來(lái)估值修復(fù)行情。

中投顧問(wèn)表示，雖然煤炭資源稅改革能夠幫助煤企在部分程度上緩解經(jīng)營(yíng)壓力，但市場(chǎng)企穩(wěn)回暖的可能性并不太大，煤企稅負(fù)減輕后能夠更好地扭虧為盈，部分盤(pán)子小、經(jīng)營(yíng)好、有概念炒作預(yù)期的上市公司能夠獲得資本的重點(diǎn)關(guān)注。

銀行股回調(diào)可買(mǎi)入

2014年金融板塊勇立潮頭，揭開(kāi)牛市行情的大幕，2015年行情將如何演繹?金融股是否還能屹立在風(fēng)口浪尖?華泰證券青島寧夏路營(yíng)業(yè)部分析師們表示，今年他們繼續(xù)堅(jiān)定看好金融藍(lán)籌的崛起，建議投資者樹(shù)立牛市思維，他們表示，2014牛抬頭，2015牛起身，錯(cuò)過(guò)開(kāi)頭固然可惜，但接下來(lái)的正戲才是關(guān)鍵。

根據(jù)分析師的觀點(diǎn)，他們?cè)趥€(gè)股方面看好中國(guó)銀行，因?yàn)樵撔修D(zhuǎn)債贖回帶來(lái)的機(jī)會(huì)正在逐步兌現(xiàn)，中國(guó)銀行此前因?yàn)橛行Я魍ūP(pán)小，所以在這一波行情中受到轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股套利影響較大，中行股價(jià)彈性一直落后于其他幾大行。現(xiàn)在中行轉(zhuǎn)債贖回流程啟動(dòng)，雖然具體時(shí)間待定，但可以預(yù)見(jiàn)的是隨著轉(zhuǎn)股的加速，壓制股價(jià)的邊際效應(yīng)減弱，終將拉至其應(yīng)有估值水平。且中行是人民幣國(guó)際化加速推進(jìn)下最先直接受益的銀行，其在海外業(yè)務(wù)的提前布局帶來(lái)的“走出去”的先發(fā)優(yōu)勢(shì)不可輕視。從行業(yè)上看，銀行股仍然值得加碼。央行新政給出新年紅包，2015年金融改革加速，政策紅利接踵的趨勢(shì)不變，存貸比加彈性如期而至后，諸如信貸資產(chǎn)證券化提速，國(guó)企改革推進(jìn)等春風(fēng)漸近，可以預(yù)見(jiàn)的是銀行業(yè)的改革轉(zhuǎn)型將加速，民營(yíng)參與增強(qiáng)，市場(chǎng)化的活力將得到更充分的釋放。

搏差顧問(wèn)團(tuán)首席分析師沈琦認(rèn)為，從估值角度看，相比盈利能力平均只有中國(guó)銀行一半不到的美國(guó)銀行，平均市凈率有1.5倍，好的銀行在3倍甚至4倍以上，中國(guó)銀行股沉寂多年的修復(fù)性行情剛剛啟動(dòng)，修復(fù)空間至少50%，現(xiàn)在終于漸漸看到了從市凈率看估值時(shí)代邁入市盈率看估值時(shí)代的希望。

在具體操作方面，東北證券山東路營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)陳建林提到，投資者在后市倉(cāng)位控制上，控制倉(cāng)位在五成左右即可，規(guī)避短線劇烈震蕩的風(fēng)險(xiǎn)。操作仍以藍(lán)籌板塊為主，對(duì)主力巨資剛剛深度介入的藍(lán)籌品種，回調(diào)下來(lái)應(yīng)敢于加倉(cāng)，比如昨日上漲的品種煤炭、有色、釀酒等板塊，金融板塊更是重點(diǎn)。

藍(lán)籌還是選擇重點(diǎn)

在島城分析師們看來(lái)，煤炭、銀行等藍(lán)籌板塊是選擇重點(diǎn)，但一些還未大漲、且估值依舊低廉的藍(lán)籌品種都有望成為領(lǐng)漲新龍頭。

“凡是主力巨資深度介入的藍(lán)籌品種，回調(diào)下來(lái)應(yīng)敢于加倉(cāng)。”青島眾城貴金屬首席策略分析師唐軍紅分析說(shuō)，例如鋼鐵股的再次活躍，寶鋼股份再次飆漲等。他還提到，具有政策利好、且估值低廉的二線藍(lán)籌股，凡是未大漲便可大膽殺入，如航空運(yùn)輸股的的再次暴漲。他還提到，那些低估值還處于破凈狀態(tài)的藍(lán)籌品種，投資者可重倉(cāng)殺入，如煤炭、有色等板塊。

申銀萬(wàn)國(guó)山東路營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)總監(jiān)孫振表示，申萬(wàn)最新月度投資策略報(bào)告已出爐，在風(fēng)格選擇上，申萬(wàn)依然偏好大盤(pán)藍(lán)籌，推薦金融、地產(chǎn)等，原因是大盤(pán)藍(lán)籌在改革風(fēng)口下估值彈性仍在，而尚未充分調(diào)整的小盤(pán)股依然面臨多重考驗(yàn)。目前主板重點(diǎn)公司/中小創(chuàng)業(yè)板合計(jì)的相對(duì)PE估值為0.41，仍明顯低于歷史平均的0.67，更遠(yuǎn)低于2008年10月的高點(diǎn)0.97。

記者 錫復(fù)春