10月22日，為進一步規(guī)范保險公司關(guān)聯(lián)交易行為，有效防范經(jīng)營風險，保護保險消費者合法權(quán)益，中國保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于進一步規(guī)范保險公司關(guān)聯(lián)交易有關(guān)問題的通知(征求意見稿)》(下稱“征求意見稿”)。意見反饋截止時間為2014年10月29日。

相較保監(jiān)會于2007年發(fā)布的《保險公司關(guān)聯(lián)交易管理暫行辦法》，此次征求意見稿內(nèi)容更為細致。如2007版暫行辦法中，對于所謂“保險公司關(guān)聯(lián)交易”的范圍定義第一條即“保險公司資金的投資運用和委托管理”，卻并未對其具體內(nèi)容進行詳述。

而此次的征求意見稿則明確指出“保險公司資金的投資運用和委托管理”包括：保險公司投資關(guān)聯(lián)方的股權(quán)、不動產(chǎn)及其他資產(chǎn);保險公司投資關(guān)聯(lián)方發(fā)行的金融產(chǎn)品，或投資基礎(chǔ)資產(chǎn)包含關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)的金融產(chǎn)品。

此外，征求意見稿還對關(guān)聯(lián)交易的投資比例上限進行明示，并對高現(xiàn)價產(chǎn)品的資產(chǎn)提出50%的認可比例，及對防火墻等風控體系的設(shè)置提出規(guī)范。

高現(xiàn)價相應(yīng)資產(chǎn)打五折

值得一提的是，征求意見稿還對保險公司關(guān)聯(lián)交易提出了具體的比例要求，如在保險公司投資未上市權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)的賬面余額中，對關(guān)聯(lián)方的投資金額分別不得超過該類資產(chǎn)投資總額的50%;保險公司對關(guān)聯(lián)方中單一法人主體的投資余額，合計不得超過保險公司上季末總資產(chǎn)的15%與該法人主體上季末總資產(chǎn)的5%二者孰高。而對關(guān)聯(lián)方的全部投資余額，合計不得超過該保險公司上季末總資產(chǎn)的30%，并不得超過保險公司上季末凈資產(chǎn)。

值得一提的是，征求意見稿特別明確，在計算人身保險公司總資產(chǎn)時，其高現(xiàn)金價值產(chǎn)品對應(yīng)的資產(chǎn)按50%折算。這與此前保監(jiān)會不斷提示保險公司應(yīng)注意銷售高現(xiàn)金價值產(chǎn)品風險的監(jiān)管思路如出一轍。

保險資金投資渠道放開后，保險資金可投資范圍大增，在融資成本增加的大背景下，現(xiàn)金流高、成本低、投資周期長的保險資金成為眾多投資項目的爭奪對象。

與此同時，在壽險轉(zhuǎn)型大背景下，保險公司也有提高收益率的現(xiàn)實需求。一些新興公司一邊利用高預(yù)期收益的高現(xiàn)金價值產(chǎn)品大沖規(guī)模、搶占市場，一邊通過關(guān)聯(lián)公司進行投資以獲取高收益，這種操作模式如果風控不嚴格，易使風險在關(guān)聯(lián)公司內(nèi)部積聚，并有不當利益輸送的隱憂。

此前，保監(jiān)會在對保險公司投資信托產(chǎn)品檢查中發(fā)現(xiàn)，部分公司關(guān)聯(lián)交易潛在一定風險：一是關(guān)聯(lián)交易金額占其信托投資比例較高，有些公司占比超過70%;二是保險機構(gòu)與融資人為同一控股股東控制的關(guān)聯(lián)方，部分機構(gòu)還與信托公司、信用增級方等主體具有關(guān)聯(lián)關(guān)系，保險機構(gòu)通過投資信托產(chǎn)品給融資人借款，用于融資人房地產(chǎn)投資、滿足流動性需求、受讓融資人持有的債權(quán)等用途。

安永財務(wù)交易咨詢合伙人李紅軍對21世紀經(jīng)濟報道記者稱，保監(jiān)會此次出臺的關(guān)聯(lián)交易比例監(jiān)管和定期報告制度對于規(guī)范保險公司，尤其是未上市中小保險公司的整體公司治理，防止公司實際控制人和高級管理層不當使用保險資金和通過定價不盡公允的關(guān)聯(lián)交易輸送利益意義重大。從長遠看，加強關(guān)聯(lián)交易管理對于促使保險公司回歸保險本源有良性引導(dǎo)作用。

　　強化風控體系

多位保險業(yè)內(nèi)人士認為，做好防火墻，利用股東優(yōu)勢適度投資一些收益較好、風險可控的項目是合理的。但如果沒有嚴格風控作為前提，大幅增加的關(guān)聯(lián)交易會導(dǎo)致風險積聚。保監(jiān)會此時出臺征求意見稿，擬對解決日漸嚴峻的關(guān)聯(lián)交易問題進行更加細致的引導(dǎo)和規(guī)范，具有非常重要的意義。

為強化風控，征求意見稿提出，保險公司重大關(guān)聯(lián)交易應(yīng)由董事會批準的，董事會會議所作決議須經(jīng)非關(guān)聯(lián)董事2/3以上通過。保險公司與主要股東及其關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)交易，必須獲得獨立董事的一致同意，主要股東應(yīng)向保監(jiān)會提交關(guān)于不存在不當利益輸送的書面聲明。

意見稿還要求，保險公司應(yīng)當自該通知下發(fā)之日起一個月內(nèi)，對關(guān)聯(lián)交易情況進行系統(tǒng)梳理和排查，并向中國保監(jiān)會上報關(guān)聯(lián)交易清單。對關(guān)聯(lián)交易超過規(guī)定比例的，應(yīng)于2015年6月30日前達到本通知相關(guān)要求。自2014年4季度起，保險公司應(yīng)于每季度結(jié)束后25日內(nèi)向中國保監(jiān)會報送關(guān)聯(lián)交易總體報告。

在對不正當關(guān)聯(lián)交易的處罰措施上，征求意見稿表示，對于保險公司股東利用關(guān)聯(lián)交易嚴重損害保險公司利益的，保監(jiān)會可以采取責令改正、限制股東權(quán)利、責令限期轉(zhuǎn)讓股權(quán)、限制投資入股其他保險公司等監(jiān)管措施。

對會計師事務(wù)所、專業(yè)評估機構(gòu)、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)未能如實反映保險公司關(guān)聯(lián)交易程序合法性、定價公允性等情形的，中國保監(jiān)會可以設(shè)立誠信檔案，并限制其在三年內(nèi)參與保險公司相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)。

李紅軍稱，中介機構(gòu)不當執(zhí)業(yè)，三年禁入的規(guī)定將促使中介機構(gòu)重視執(zhí)業(yè)質(zhì)量，投入更多高素質(zhì)人員，加強內(nèi)部質(zhì)量控制程序，這些都將導(dǎo)致執(zhí)業(yè)顯性和隱性成本的提升，審計，資產(chǎn)評估，法律意見，盡職調(diào)查等專業(yè)服務(wù)的惡性價格競爭將會減少，專業(yè)服務(wù)收費將有動力回歸到合理水平。