11月21日，央行對外宣布自11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。時隔兩年多后央行的再度降息，加上偏松的資金面，讓本已逐步下滑的銀行理財產品收益率水平再受沖擊。業內人士預計，此次降息將導致銀行理財產品收益率繼續下行，預計平均年化收益率將跌破5%。

結構性產品“鼓”了

包括國有四大行在內的部分銀行新發理財產品中，中長期產品依舊維持在5%-5.2%。股份制銀行的產品收益率略有下降，如中信、浦發等多家銀行，但降幅也只有0.05%-0.1%左右。而多家城商行的產品不降反升，預期年化收益率超6%的理財產品躍躍欲試。

在本周的結構性理財產品中，匯豐銀行和廣發銀行產品尤其搶眼，預期最高收益排名前15的產品中，有10款來自匯豐和廣發銀行。

與此同時，股市的火爆也帶動受掛鉤股票和指數的結構性產品發行。本周34款在售結構性產品中，6款產品掛鉤股票，13款產品掛鉤指數，6款產品掛鉤匯率，1款產品掛鉤基金，8款產品掛鉤利率，掛鉤股票和指數的結構性產品占整個結構性產品55.88%。

今年以來，據銀率網數據顯示，銀行非結構性人民幣理財產品的周平均收益率已從年初的5.76%下滑至上周的5.07%，預期收益率超過6%的非結構性人民幣理財產品的發行量占比也從年初的40%以上跌至3%左右，而預期收益率在4%至5%之間的產品發行量占比逐步上升。“銀行降息的目的旨在降低社會融資成本，對于固定收益類投資產品的影響是一致的，收益率水平均將下行。對于銀行理財產品而言，投資端收益的下行，將傳導至銀行理財產品，銀行理財產品的平均收益率水平也將因此進一步走低。”興業銀行青島分行理財師胡曉輝表示。

外幣理財產品出現分化

此次降息對外匯投資理財也有一定的影響。“從未來匯率的走勢上來看，由于美國已經結束量化寬松政策，因此美元對人民幣走勢很可能從此前低位反彈，而部分國家繼續維持量化寬松政策可能使得這些國家的外幣對人民幣匯率仍然維持在較低水平。這兩方面因素影響可能使得外幣理財產品表現出現分化，澳元、歐元、英鎊等外幣理財產品收益率在這些國家基礎利率不變的情況下，可能受到上述負面因素的影響繼續走低，而美元理財產品受到美元匯率反彈的影響可能下滑程度小于其他外幣品種。”中國銀行山東省分行外匯分析師楊憲鵬表示。

近年來，人民幣匯率的敏感性逐漸增強，波動幅度也有所擴大。在匯率波動的影響下，銀行發行的外幣理財產品收益率也受到一定程度的影響，再加上外幣理財產品的收益率還要受到來自外幣發行國利率以及國內人民幣市場利率等因素的不同程度影響，因此外幣理財產品投資顯得更加復雜，所以對于投資者而言，應該謹慎選擇外匯投資方式。

“寶寶”面臨左右夾擊

從“互聯網寶寶”來看，2014年寶寶類產品收益從6%、7%一路下滑，目前年化收益僅維持在4%左右。在P2P和銀行理財的左右夾擊下，“寶寶”類產品將面臨激烈競爭。據數據顯示，“寶寶”類理財產品數量已達79個，規模超1.5萬億元。但總體看“寶寶”類理財的規模增速從下半年開始放緩，并且新產品擴容速度也在放慢。隨著利率水平的下降，市場資金面的進一步寬松，銀行理財產品的平均收益率水平將繼續下滑，而且從目前的實體經濟運行情況來看，市場對央行再度降息仍有預期，因此對于資金流動性要求較低的投資者，應盡量選擇期限較長的理財產品，鎖定當前的高收益。

“風險承受度較高的投資者也可關注掛鉤股指的看漲型結構性銀行理財產品，該類產品一般為保本浮動收益類理財產品，在保證本金安全的基礎上，投資者可以享受股票市場帶來的超額收益。”華夏銀行青島分行理財師宮爽表示。