原標題：市值49億,青島第48家上市公司來了

半島全媒體記者　譚風敏

山東A股再傳佳訊。

5月26日,海程邦達供應鏈管理股份有限公司(簡稱:海程邦達)順利敲鐘,正式登陸上交所主板市場,證券代碼為603836.流通股本5131萬股,發行價16.84元/股,總市值達49.77億元。一經開盤,股價由開盤價20.21元/股上浮至24.25元/股,漲幅44%,牢牢封停在漲停板上。至此,青島第48家、山東第241家上市公司的名額歸屬塵埃落定。

高管團隊“太勵志”

海程邦達的創始團隊,是一支名副其實的“草根”團隊。招股說明書顯示,海程邦達的現任高管們,幾乎都是半路出家做物流。

董事長唐海曾在青島匯泉王朝大酒店做過兩年的部門經理;財務總監兼董事會秘書楊大偉曾于青島商業學校任教6年,又在光大銀行青島分行任職20年;監事會主席吳叔耀則有10年的身份是青島公交公司的駕駛員。此外,還有青島四十七中教師里走出來的副總經理張曉燕、英語教師出身的職工代表監事耿翠枝、做過3年律師的監事兼證券部總經理于愔。正是從草根成長過來的這樣一群人,齊聚在唐海于1996年出資創辦的海程邦達國際物流有限公司(簡稱“國際物流”),花了25年的時間,帶領海程邦達走到今天的位置。

其實,國際物流的董事長并非唐海,而是現任海程邦達副董事長的王希平。二人的交集,要從1993年說起。1993年,唐海還在美國環世公司任青島辦事處經理,就已經與王希平合作,將海程經貿發展有限公司(簡稱“海程經貿”)辦了起來,王希平任董事長,唐海任副董事長,而這家公司就是海程邦達的雛形。1996年,唐海辭去了之前的工作,來到國際物流任董事兼副總經理。與唐海一同到來的,還有楊大偉、吳叔耀、張曉燕和耿翠枝。

星火齊聚的海程邦達,有燎原之勢。2009年海程邦達得以組建、2018年改制完成、2021年1月開啟IPO,而它的上市進度也不負眾望,一擊得中,順利拿下滬市主板上市的通行證。

凈利潤增長,凈利率卻不佳

風口財經比較發現,2020年海程邦達凈利潤為2.074億元,同比增長92.2%,但是凈利率卻表現不佳。

從凈利潤來看,2020年上半年,海程邦達頂著疫情重壓,幾乎完成了之前一整年才能完成的任務。2020年1月~6月,海程邦達總營收約22.25億元,營業利潤約1.36億元,凈利潤約1億元。而2019年全年,海程邦達總營收約34.13億元,營業利潤約1.45億元,凈利潤約1.08億元。2018年全年營業利潤僅約1.096億,凈利潤僅約0.77億。從凈利潤來看,僅2020年上半年,海程邦達的凈利占到2019年全年的93.38%,實現了逼近去年,趕超前年的水平。

反觀海程邦達的凈利率,難望“同行”之項背。行業平均數據顯示,2020年行業平均凈利率在8.93%,而海程邦達的凈利率僅為3.82%,甚至不敵4.25%的行業中值。即便如此,海程邦達的凈利率水平,已相較2019年增長了0.66個百分點。

風口財經梳理發現,海程邦達凈利潤的增長與規模擴張有關。招股說明書顯示,2020年上半年,海程邦達的營業規模出現了較大擴張。根據招股說明書管理層對財務狀況的分析,管理層兩次提到這次擴張。第一次出現在資產狀況分析部分,“2020年6月末相比較2019年末流動資產增加了16617.85萬元,主要系營業規模擴大,應收賬款增加所致。”第二次出現在債務狀況分析部分,“2020年6月末負債總額較2019年增加10867.40萬元,主要系營業規模擴大導致應付賬款相應增加以及年度股利分配尚未完成導致其他應付款增長所致。”

供應鏈陪跑重點行業

逆勢增長背后,海程邦達必有利刃出鞘。

海程邦達有四大核心業務板塊,記錄著海程邦達從物流代理到定制化供應鏈管理的業務拓展過程。如今,專業化的供應鏈解決方案已成為海程邦達研發投入的主要方向。根據招股書披露的募資運用項目,海程邦達擬募資60203.76萬元,擬將其中34061萬元投入邦達芯跨境供應鏈綜合服務基地建設項目和供應鏈信息化建設項目,占據總募資額的56.57%。

海程邦達認為,“隨著產業升級與供給側改革的持續深化,中國經濟前沿已顯著向電子信息、醫療器械、汽車工業、高端消費等新興、高價值領域轉移。除被動滿足客戶標準化物流服務需求外,還應具備主動設計并提供符合客戶差異性需求的供應鏈解決方案能力,才可以滿足大型、先進制造企業客戶的專業物流需求。”

反觀海程邦達公開的4家有競爭關系的上市公司,以電子信息產業鏈為代表的重點行業供應鏈紛紛成為這些競爭對手的發力方向。中國外運(股票代碼:601598)致力于重點行業的專業物流,于2020年中標寶馬整車運輸和百度IDG物流;新寧物流(股票代碼:300013)則主營以電子元器件保稅倉儲,并拓展到電子信息產業的供應鏈管理;華貿物流(股票代碼:603128)將特大件特種專業物流瞄準了特高壓電力設備運輸;同城對手中創物流(股票代碼:603967)則在天津成立“中創智慧冷鏈有限公司”,布局智慧冷鏈運輸。

登陸資本市場的海程邦達,能否在強敵環伺的供應鏈市場突出重圍,需拭目以待。