原標(biāo)題：人民幣對美元匯率創(chuàng)25月新高 不足一月漲幅1.9%

人民幣對美元匯率依然延續(xù)強勁漲勢。昨天，人民幣對美元中間價上調(diào)57點，報6.4112，創(chuàng)2015年12月8日以來最高。昨天人民幣對美元即期匯率也實現(xiàn)九連升，創(chuàng)下25個月的新高。

不足一個月漲幅高達(dá)1.9%

去年最后一個交易日12月29日，人民幣對美元中間價為6.5342。不足一個月的時間，人民幣對美元中間價已經(jīng)升值1230個基點，漲幅高達(dá)1.9%。

人民幣對美元的這波快速上漲引起了各界關(guān)注。國家外匯管理局新聞發(fā)言人、國際收支司司長王春英日前在新聞發(fā)布會上表示，近期人民幣升值與內(nèi)部向好和美元走弱有關(guān)。王春英稱，當(dāng)前我國經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快增長，總供需更加平衡，內(nèi)生增長動力增強，這都會繼續(xù)支持人民幣在全球貨幣體系中保持穩(wěn)定地位。

對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)副校長兼研究生院院長丁志杰則認(rèn)為2018年人民幣對美元匯率升值還有一定的連續(xù)性。人民幣升值的主要影響因素還是美元的疲軟下行走勢。丁志杰還認(rèn)為，央行在人民幣匯率的管理中常態(tài)化干預(yù)減弱了，即使人民幣貶值壓力較大的時期也是如此，市場在匯率形成和變動中開始發(fā)揮決定的作用，這個特征開始顯現(xiàn)。

預(yù)計美元今年貶值約2%

中金公司最新研報也將2018年底美元/人民幣匯率預(yù)測從之前的6.48調(diào)整為6.28。報告稱，盡管預(yù)計美國經(jīng)濟增長將更為強勁，但美國需求復(fù)蘇給全球經(jīng)濟增長帶來的溢出效應(yīng)可能會帶動全球貨幣政策加速“追趕美國”，這與2004年至2006年全球“再周期”的經(jīng)驗較為類似。因此，美國與其他國家“政策差”縮小的過程中，美元反而可能走弱，預(yù)計2018年美元可能貶值約2%。與此同時，隨著中國經(jīng)濟基本面改善、投資回報率上升，人民幣匯率有望繼續(xù)走強。“此外，鑒于我們預(yù)計美元可能在2018年上半年保持相對平穩(wěn)、下半年加速走弱，人民幣可能會在2018年下半年加速升值。”

19日晚間，中國外匯市場自律機制秘書處就逆周期因子調(diào)整答記者問時表示，人民幣對美元中間價報價銀行均已對報價模型中的“逆周期系數(shù)”進行了調(diào)整，使其報價模型中“逆周期因子”恢復(fù)中性。

“逆周期因子”回歸中性

外匯市場自律機制秘書處表示，去年下半年以來，我國經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快增長，人民幣匯率預(yù)期趨于分化，企業(yè)結(jié)匯意愿增強，跨境資本流動和外匯市場供求趨于平衡，人民幣對美元匯率雙向波動，彈性明顯增強，對一籃子貨幣匯率保持基本穩(wěn)定，此前外匯市場上存在的順周期貶值預(yù)期已大幅收斂。在此背景下，各報價行基于自身對經(jīng)濟基本面和市場情況的判斷，陸續(xù)主動對“逆周期系數(shù)”進行了調(diào)整，使“逆周期因子”回歸中性。

外匯市場自律機制秘書處強調(diào)，此次各報價行只是將本行的“逆周期因子”調(diào)至中性，“收盤價+一籃子貨幣匯率變化+逆周期因子”的中間價報價模型并未改變。未來若外匯市場情緒再出現(xiàn)明顯的順周期波動，人民幣匯率脫離經(jīng)濟基本面，各報價行仍可能會根據(jù)形勢變化對“逆周期系數(shù)”進行動態(tài)調(diào)整，這也是在中間價報價模型中引入“逆周期因子”的應(yīng)有之義。

(記者 程婕)