原標題：貴州茅臺為A股單價最貴的股票 曾創單日8%以上的漲幅

導讀：過去一年，公募基金們集體“踩雷”的股票還有陷入造假丑聞的爾康制藥、重組并購失敗的宣亞國際、債務違約的保千里。截至2017年12月28日，華寶興業標普油氣上游股票去年以來區間收益為-14.43%;和其同病相憐的是華寶標普油氣上游股票，其收益為-9.23%。

去年全年A股超六成股民虧損<

機構賬本顯示，2017年僅36%的股民盈利;近7成個股下跌;茅臺成最貴股票，鴻特精密成第一牛股<

2017年12月29日，A股結束了2017年最后一個交易日，滬深兩市紅盤收尾。上證指數收于3307.17點，較年初上漲6.56%;深證成指收于11040.45點，較年初上漲8.48%;創業板指收于1752.65點，較年初下跌10.67%。監管從嚴、漂亮50、A股被納入MSCI、減持新規出臺、IPO常態化成為這一年的關鍵詞。

從投資收益來看，超過半數的股民依然虧損。同花順投資賬本數據顯示，2017年虧損股民比例達到64%，僅有36%的股民實現盈利。2017年市場人氣弱于上年，全年總成交金額同比下降了12%。

僅31%個股上漲<

從市場絕對收益來看，2017年A股總市值為56.29萬億元，同比增長11.07%。根據中登公司數據，截至2017年12月，期末投資者數量為1.33億，以市值增加5.61萬億元計算，2017年A股投資者人均盈利4.22萬元。如果按照持倉投資者數量計算的話，人均盈利將會更多。

不過這一數據并不能反映真實情況。

同花順數據顯示，2017年上漲股票有1066只，占總數的30.75%。如果剔除次新股、新股計算，全年實現上漲的股票僅有647只，占股票總數的18.66%。市場二八行情明顯，2181只股票年內下跌，下跌個股占近7成。

這其中，1471只股票年內下跌超過20%;150只股票年內股價下跌超過50%，直接腰斬。在剔除新股、次新股的條件下，僅有345只個股年內上漲超過20%;144只股票年內股價漲幅超過50%。以20%漲跌為例，下跌股票數量是上漲股票數量的4.3倍。

同花順投資賬本數據顯示，2017年虧損股民比例達到64%，僅有36%的股民實現盈利。對比滬深兩市市值與個人賬戶收益，有投資者稱“炒了個假A股”、“被平均了”。

值得注意的是，上證50成分股表現出色。上證50指數較上年上漲25.08%，被市場稱為“漂亮50”。其中，36只成分股上漲，占總數的72%。僅有14只成分股下跌。從漲跌幅來看，上證50成分股中，貴州茅臺年內上漲113.06%，位列第一;中國平安年內上漲103.55%，位列第二;伊利股份年內上漲89.35%，位列第三。銀行、證券表現欠佳，江蘇銀行年內下跌22.24%，上海銀行年內下跌19.08%，海通證券年內下跌17.13%，在50只股票中位列后三位。

此外，主要吸納A股藍籌股的滬深300指數，同樣表現出色，年內上漲21.78%。創業板指數依然在走下坡路，年內一度下探至1641點。

白酒股上漲，貴州茅臺成最貴股票<

2017年低估值白馬股受到市場青睞，其中白酒板塊漲幅37.45%居前。

貴州茅臺成為白酒板塊的領軍股票。2017年11月16日，貴州茅臺股價突破700元/股，最高至719.96元/股。實際上，2017年以來貴州茅臺便不斷刷新著由自己保持的A股股價紀錄。2017年初，貴州茅臺的股價尚在329.3元/股，近期已經穩定在680元/股以上。在2017年12月28日，貴州茅臺還創出了單日8%以上的漲幅，差1.3元就突破前期高點。目前，貴州茅臺為A股單價最貴的股票。

不過，即便是整體上漲的白酒板塊，強者恒強、業績為王的結構性特征依然十分明顯。水井坊、五糧液、山西汾酒年內上漲150.94%、137.88%、132.90%，分列白酒板塊漲幅前三。而酒鬼酒、口子窖等股票在短期快速上漲后又快速回落，年內漲幅分別為34.35%、45.36%。此外業績不好的金徽酒、金種子酒則下跌23.89%、16.23%。

除了白酒板塊，受益于供給側改革，2017年資源周期股也表現強勢。其中，鋁指數年內上漲24.37%;鋼鐵指數年內上漲17.99%;煤炭與消費類燃料指數上漲17.93%;化工指數年內上漲16.03%。

概念題材方面，芯片概念板塊年內漲幅最高，達41.21%，受益于國家對芯片技術國產化的重視，芯片概念板塊下半年一路高歌。

2017年服裝家紡、傳媒、證券行業指數下降明顯，分別下降30.10%、27.74%、17.44%。在66個同花順行業指數中，酒店及餐飲指數下降44.25%，為跌幅榜第一。23個行業年內跌幅超10%。

月均36家公司IPO<

Wind數據顯示，全年IPO企業共438家，融資金額高達2301.09億元，同比增長53.8%。2017年全年IPO融資金額最多的仍舊是主板，共發行216只，募資1376.55億元;創業板發行141家，募資521.85億元;中小板發行81家，募資402.69億元。

從發行速度看，Wind資訊數據顯示，2014年，A股僅發行124家IPO，2015年增加到223家，2016年為227家。2017年全年IPO發行438家，相當于平均每月發行36家，較2016年同比增長93%，IPO發行速度、密度均罕見。這也使得市場就IPO速度出現爭議。經濟學家韓志國在2017年端午節前后，因喊話證監會，要求暫停IPO而成為網紅人物。

與IPO發行提速相對的則是，2017年證監會從嚴監管，IPO過會率大幅下降。IPO監管透明，IPO常態化逐步推進。

證監會全年罰沒74.79億<

監管趨嚴，成為縱貫2017年A股市場的一大特色。證監會公布的數據顯示，2017年，證監會全年作出行政處罰決定224件，罰沒款金額74.79億元，同比增長74.74%，市場禁入44人，同比增長18.91%，行政處罰決定數量、罰沒款金額、市場禁入人數創歷史新高。

在被證監會的處罰中，既有上市公司的股東、高管，也有資本市場上的牛散。如匹凸匹原實際控制人鮮言因操縱“多倫股份”案罰沒款超34億元;唐漢博跨境操縱“小商品城”、“同花順”等股票案罰沒款合計超12億元;朱康軍操縱“鐵嶺新城”等股票案罰沒款超5億元;徐留勝操縱“天瑞儀器”等股票案、九潤管業等內幕交易“海潤光伏”案罰沒款均超1億元。

此外，慧球科技“1001項議案”違法系列案、九好集團與鞍重股份“忽悠式重組”案、雅百特財務造假案等被重點提及。

證監會統計顯示，2017年處理信息披露違法案件60起，內幕交易案件60起，操縱市場案件21起，中介機構違法案件17起，私募基金領域違法案件處罰8起。

- 個股放大鏡<

★最牛股<

鴻特精密漲331.22%

在剔除新股、次新股之后，鴻特精密以331.22%的漲幅成為2017年的第一牛股。

資料顯示，鴻特精密的主營業務為汽車發動機精密鋁合金鑄加件，2017年初表現并不起眼，緩慢上行，10月份因涉“特斯拉概念”被爆炒，股價在12月27日再創上市新高150元。在上漲超3倍之后，該股的總市值目前為139億元。

除了涉及“特斯拉概念”，該股還涉及供應鏈金融，2017年2月23日，鴻特精密宣布在廣東東莞設立3家全資子公司，開展以供應鏈金融、網絡借貸為主的互聯網金融業務。

★最賠錢<

\*ST中安下跌69.65%

跌幅榜上，前十股票股價均遭“腰斬”，跌幅均超過60%。*ST中安下跌69.65%排名第一，跌幅榜前十中，ST股票占3只。

去年*ST中安的股價一路下跌，自5月底復牌以來，公司股價月線接連收陰，從每股16.5元附近下跌至5.29元，年內下跌69.65%，成為2017年A股下跌最慘的公司。

該公司主營安防消防系統集成、產品制造、綜合運營服務業務。

中安消因2016年報被出具“無法表示意見”而被列為*ST股。受財務費用、管理費用以及匯兌損益等多因素影響，公司前三季度出現虧損，三季報凈利潤虧損1.13億，同比下滑141.07%。

公告稱，自“非標”審計以來，公司管理層盡全力通過各種辦法來應對困難，其中出售非核心資產就是化解流動性風險，降低負債，補充公司流動資金的一項重要措施。

★最大方<

中國神華狂送590億

2017年3月，中國神華公布了590億元的特大紅包。

公告稱，除了計劃發放2016年每股0.46元的正常年度股息外，還將發放每股2.51元的特別股息，兩者合計每股股息將達到2.97元，每10股派29.7元。據媒體報道，值得注意的是，2017年3月，中國神華的A股股價只有16.7元，以此計算，A股的股息率達到17.8%。中國神華派發590.72億元，超過賬面上的所有貨幣資金。

彼時，中國神華董事會表示，公司目前資產負債率處于行業較低水平，近幾年資本開支規模較過往若干年度相對降低，且未來一個時期經營現金流入較好。在保證公司健康持續發展的前提下，公司董事會提出上述派息建議，加大對投資者的回報。

★翻最多<

寒銳鈷業漲14倍

2017年翻倍最高的股票是寒銳鈷業，數據顯示，寒銳鈷業自上市以來漲幅達1478.11%(次新股)，寒銳鈷業主要從事金屬鈷粉及其他鈷產品的研發、生產和銷售。2017年3月6日登陸創業板，首發價為14.94元。年底收盤價為235.77元。

寒銳鈷業為何能漲那么高?業績顯示，公司前三季度，實現營收9.53億元，同比增長68.71%;歸母凈利潤為3.12億元，同比增長694.66%。

業績快速增長使投資者持續看好寒銳鈷業。券商研報顯示，公司主要業務收入來自于鈷板塊，受益于鈷價上漲，公司獲利豐厚。此外，由于新能源汽車發展迅速，其關鍵部件鋰電池對鈷的需求持續快速增長，這也使得公司前景受到投資者追捧。

看2018<

對于2018年的市場行情，中信證券認為，龍頭股將繼續領漲A股，龍頭股在國內像是價值股，但在國際資金眼中是越來越可靠的成長股。隨著中國經濟總量穩步、健康且較快抬升，并最終實現超越，龍頭領漲A股的“復興牛”至少還能貫穿2018年。

天風證券認為，2017年由于市場處于大股票的強烈風格之下，因此大家在尋找業績確定性的過程中把視野聚焦在大股票里。進入2018年大股票雖然業績增長可能依然穩定，但很多股票性價比已經不再合適，投資者尋找業績確定性的行為會向中小股票遷移和擴散。中盤股將迎來鳳凰涅槃的一年，尤其是以中證500為代表的中盤股性價比更凸顯。

華泰證券建議，今年配置重資產高壁壘、量價齊升的設備制造。他們認為，脫虛入實下會有增量資金配置A股制造業;全球經濟繼續回暖是關鍵性趨勢，占出口產品比重高的設備制造業具備相對優勢;原材料價格同比轉淡、中下游毛利將改善是重要邊際變化，關注量價齊升、技術升級的設備制造。

【基金】<

公募基金規模超11萬億<

“幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。”套用到2017年的公募基金，特別是股票類基金而言，卻是“幸福的基金都是相似的，不幸的基金也是相似的”。

集體擁抱“白馬股”的基金們，在助推了貴州茅臺等股票股價的同時，也為自身在2017年帶來了良好的業績回報;而“踩雷”樂視網、爾康制藥等股票的基金們，卻不得不一次次地下調估值。

截至去年12月28日，漲幅超過40%的易方達消費行業精選、上投摩根大盤藍籌股、鵬華養老產業股票等，前十位持倉中，出現了貴州茅臺、五糧液、格力電器的身影。

而“踩雷”的基金，很多都踏入了同一個“坑”。僅樂視網一家，就引發了諾安基金、工銀瑞信、嘉實基金等超過10家公募基金下調其估值，部分基金公司甚至是多次下調。

涉嫌違反證券法規的爾康制藥，被證監會立案調查，陷入其中的公募基金也迅速下調估值。最近一個被公募基金下調估值的是顧地科技，其實控人因涉嫌信息披露違法違規，被證監會立案調查。華安基金率先下調其估值，較停牌前股價折價近30%。

在從嚴監管的大形勢下，去年被立案調查的公司較多，公募基金“踩雷”的情況也比往年來得迅猛一些。

不過對于權益類基金而言，去年是一個豐收年，據好買基金網的數據顯示，股票型基金和混合型基金，約2500只，自2017年以來截至12月28日，取得正收益的占參與排名的權益類基金比例約82%。因此，2017年才有“炒股不如買基金”的說法。

以股票基金為代表的權益類基金在2017年獲得了不錯的收益，但依舊無法阻擋貨幣基金來勢洶洶。

在公募基金市場中，貨幣基金占了一半多。截至2017年11月底，公募基金總規模達11.4萬億，貨幣基金規模占比約為60%，達到6.8萬億，2017年前11個月貨幣基金規模增長了超過50%。

貨幣基金的迅猛勢頭引發了監管層下半年不斷針對其出臺政策，甚至要求在基金規模排名上，貨基規模不再納入基金公司排名之中。

這對于被擁有余額寶的天弘基金壓了多年的其他基金公司而言，或許是一個好消息。天弘基金去年不斷下調個人投資余額寶的限額，還在對外宣傳上，強調權益類基金的業績和管理能力，希望擺脫只是依靠貨基的形象。

雷區<

樂視網：讓無數基金競折腰<

不像擁有“過山車市”的2015年，也不比“熔斷”的2016年，從指數上看比較平淡的2017年依舊讓人銘記。除了“二八行情”、“價值投資”這樣的詞匯和觀點外，以樂視網為代表的“雷坑”，讓“無數基金競折腰”。

自2017年4月份停牌以來，樂視網就麻煩不斷，年底之際，連北京證監局也加入了“喊賈躍亭回國”的隊伍。而深陷其中的公募基金們，只能一遍又一遍地下調對樂視網的估值。有一位公募基金的高層曾在一個論壇上表示，擔心樂視網復牌后持續下跌，會帶動整個創業板“殺跌”。不過，該高層也認為這是抄底創業板的機會。

樂視網依舊看不到復牌的希望，抄底的機會不知道是否有，但對持倉的公募而言，這一年并不好過。按照公募基金們最新一次對樂視網的估值調整，樂視網復牌后會約有13個跌停，股價或低至3.91元/股。這是公募基金們年內第三次集體下調其對樂視網的估值。

基金半年報顯示，共有157只基金持有樂視網股票，持股比例為4.74%。在持股名單中，包括了中郵戰略新興產業混合、富國創業板指數分級、易方達創業板ETF、鵬華傳媒分級等。

根據好買基金數據，截至去年12月28日，中郵戰略新興產業混合下跌28.35%;易方達創業板ETF下跌11.01%，都遠低于同類超過10%的平均回報。

過去一年，公募基金們集體“踩雷”的股票還有陷入造假丑聞的爾康制藥、重組并購失敗的宣亞國際、債務違約的保千里。

對于公募基金而言，一方面是白馬股漲漲漲，一方面又是雷區不斷，永遠不知道下一個“黑天鵝”來自哪里。

紅榜<

抱團獲利，紅了“東方紅”<

“抱團”獲利在東證資管身上體現得尤為明顯。好買基金網的數據顯示，截至去年12月28日，東方紅基金旗下9只混合型基金收益率超過50%。

其中，東方紅睿華滬港深混合去年以來的凈值回報為67%，是2017年混基冠軍的有力爭奪者;東方紅滬港深混合的凈值回報也達到65.63%;東方紅中國優勢混合、東方紅睿軒滬港深混合等的凈值回報率也超過50%。

從持股上來看，這些基金的前十大持股存在一定的重合。像東方紅睿華滬港深混合和東方紅滬港深混合，截至2017年三季度末的前十大持股中，伊利股份、美的集團、復星醫藥、吉利汽車、海康威視、安踏體育、福耀玻璃等都位列其中。兩只基金的前十大持股中，有8席一樣。

東方紅中國優勢混合、東方紅睿陽混合等2017年表現良好的基金中，前十大持股中，也都有美的集團、復星醫藥、海康威視的身影。

抱對團令東證資管2017年整體收益良好，可謂“一榮俱榮”。不過，和“一榮俱榮”相對應的是“一損俱損”，而且一年表現良好，下一年表現糟糕的情況，在公募歷史上也不是沒有發生過。

黑榜<

華寶兩只QDII基金成同類最差<

阿里巴巴、騰訊控股、京東、網易等中概股2017年大漲，讓國內無法直接投資這些火熱互聯網概念的投資者眼紅，買QDII基金則是曲線獲利的一個辦法，QDII基金2017年整體收益較好。不過，華寶基金旗下的兩只QDII雙雙大跌，位列同類基金倒數第一和第二。

截至2017年12月28日，華寶興業標普油氣上游股票去年以來區間收益為-14.43%;和其同病相憐的是華寶標普油氣上游股票，其收益為-9.23%。

好買基金網的數據顯示，上述兩只基金在所統計的112只同類基金中排在倒數兩位。去年以來，QDII基金的平均收益是25.15%。

華寶興業標普油氣上游股票和華寶標普油氣上游股票的持股存在重合，主要持股都是國外的石油能源公司，像懷汀石油公司、SM能源公司等。

這兩只基金的基金經理都是周晶，該基金也拉低了周晶的任職回報水平，好買基金網數據顯示，周晶的華寶興業標普油氣和華寶標普油氣的任職回報率分別為-49.28%和-24.17%，遠低于同類超過10%收益的平均水平。