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中報成績單遠超市場預期 上市險企業務轉型升級

2017-09-01 08:46:22
來源:中國經濟網
責任編輯:三人目

原標題:中報成績單遠超市場預期 上市險企業務轉型升級力度大

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上半年,上市險企保險業務結構進一步優化升級,期繳保費和首年期繳保費比例提升、銀保產品保障期限拉長、有效人力顯著提升。保險產品和服務、資金等供給將更加豐富和完善,保費增長點更加明確,多元化的投資手段及服務實體經濟的政策導向,有利于險企類固定收益等品種的投資

上半年,以上證50指數成份股為代表的藍籌股曾經走出過一波亮麗行情,其中四大上市保險公司表現尤為搶眼。據萬德數據統計,截至8月30日,按申萬三級行業分類的保險板塊半年漲幅高達51.62%,位居A股市場所有板塊漲幅第三位。同是金融三駕馬車的銀行和證券行業,半年漲幅僅10.55%和3.61%,分別位列第28位和第45位。保險股行情為何如此火爆?答案就在今年的中報數據中。

截至8月30日,四家A股上市保險公司2017年中報全部亮相,特別是中國平安、中國人壽、中國太保,其中報業績被投資界評價為“遠超市場預期”。

公司價值不斷增厚

最先披露中報的中國平安,實現營業收入4637.65億元,同比增長23.1%;實現歸屬母公司凈利潤434.27億元,同比增長6.5%,集團期末內含價值為7391.44億元,較上年末增長15.9%;中國人壽緊隨其后推出了同樣搶眼的中報業績,實現營業收入4014.24億元,同比增長17.8%;實現歸屬于上市公司股東凈利潤122.42億元,同比增長17.8%;第三家中國太保上半年實現凈利潤65.09億元,同比增長6%,期末歸屬于公司股東的凈資產為1315.14億元,加回分紅實際凈資產上升4.6%,內含價值2714.54億元,較年初增長10.4%。新業務價值197億元,同比增長59%,集團總投資收益率4.7%,凈值增長率4.5%。

最后發布中報的新華保險從數據上看似乎有些例外,中報顯示實現營業收入770.70億元,同比減少11.9%;實現歸屬于母公司股東的凈利潤32.37億元,同比減少2.9%;內含價值1420.89億元,較去年底增長了9.76%。不過,這在投資業內人士看來并無重大影響。“上半年凈利潤下滑,下半年預計情況有所改觀。利潤的下滑一是因為負債端由于750日國債收益率曲線下降造成準備金補提,二是因為資產端投資收益率為4.9%,同比減少0.4%。預計從2018年開始,準備金會陸續釋放,對公司凈利潤構成利好。”山西證券分析師劉麗如是表示。西南證券的分析師郎達群則給新華保險下了“中報符合預期,篤定價值轉型”的評語。

業務結構優化升級

今年保險中報除數據整體向好外,一個突出特色是保險業務結構優化升級進一步明顯,這集中體現在新業務價值方面,包括期繳保費和首年期繳保費比例提升、銀保產品保障期限拉長、有效人力顯著提升等。中報數據顯示:中國平安新業務價值率達34.4%,渠道首年期繳保費同比增長49.6%。中國人壽首年期交產品貢獻保費收入777.11億元,同比增長10.8%;續期保費收入1805.0億元,同比增長39.0%,在總保費收入中的占比達52.2%,同比提高7.8個百分點,個險渠道季均有效人力較2016年年底增長39.4%。中國太保的新業務價值為197億元,增速達59%,超市場預期,且新業務價值率首次突破40%。新華保險39.74%的新業務價值率為公司歷史最高水平,主要受益于渠道和產品的結構優化。從中報判斷,四大保險公司的業務轉型升級會給下半年的發展帶來持續動力。

中國人壽總裁林岱仁在接受記者采訪時說:“今年以來,中國人壽繼續主動控制躉交規模,以首年期交和續期業務驅動來實現保費增長。在銀保渠道的期交轉型中,五年期及以上的業務占比已達40%-50%。”

“保險行業監管從嚴,利好大型上市險企,四大上市公司壽險保費占有率年初以來持續回升;行業長期回歸保障性質是大勢所趨,理財快返型產品受限倒逼保險公司改革,上市險企轉型調整能力提升有利于獲得競爭優勢。”廣發證券商田分析說。

轉型不僅表現在業務結構上,還體現在綜合經營布局上。例如,先走一步的中國平安目前已經進入了多經營板塊的良性互動中。從中報看,中國平安434.27億元歸屬母公司的凈利中,壽險、產險、銀行、信托和資管的貢獻比重分別為54%、16%、17%、5%和8%。其中平安壽險和資管業務超預期增長對集團業績貢獻最大。

去年正式入股廣發銀行的中國人壽也明顯發力。中報顯示,截至上半年,廣發銀行代理的中國人壽首年期交保費同比增長133%,推廣國壽廣發聯名卡28.7萬張。中國人壽存放于廣發銀行的存款余額為349.11億元,金融市場及同業類關聯交易發生余額為98.94億元,融資類關聯交易發生額為120億元,投資理財類關聯交易發生額為3.5億元。

當前,中國人壽旗下已有保險、投資、銀行三大板塊,尚缺證券,但預計不久會補上這一缺口。中國人壽董事長楊明生表示,綜合經營并不是追求多牌照,而是要提升主業效益。

加快科技領域布局

在今年保險公司披露的中報數據中,有關保險業服務民生、投資實體經濟的數據倍受媒體關注,也是今年上市險企中報的亮點之一。在產品結構上,新華保險在健康險上持續發力,健康險保費增速遠超其他子板塊,同比增長達43.9%,公司首年保費收入中健康險占比高達36.35%。

在投資實體經濟方面,中國人壽最為搶眼。近期中國人壽投資217億元認購中國聯通10.22%股權一事,引發各方關注。其實,這已是中國人壽今年第二次出現在央企混改方案中了。8月份,中國人壽已完成了對中國茶葉有限公司“混改”投資。中國人壽中報顯示,截至上半年實現總投資收益566.63億元,同比增加58.22億元,增長11.5%。楊明生更表示,中國人壽的投資總方針是以投向實體經濟為主,未來還會主動參與下一輪國企混改。

今年的保險中報還顯示,保險服務實體經濟的方式正在多元化,其中最有特色的是與科技新領域的結合。中國平安中報顯示,截至2017年6月30日,平安好醫生累計為超過1.6億用戶提供健康管理服務,金融壹賬通新增同業交易規模2.62萬億元,征信業務查詢量超3.56億次,成為央行個人信用體系的有效補充。此外,平安科技與重慶疾控中心聯合研發了全球首個人工智能+大數據流感預測模型。

中國平安董事長兼首席執行官馬明哲表示,未來會逐步將平安從資本驅動型的公司打造為科技驅動型的公司。

在科技創新領域,中國人壽也提出了“科技國壽”戰略。8月24日,中國人壽在發布中報的同時,還發布了另一則公告,即擬以56億元投資于百度基金合伙企業,該基金將主要投資于互聯網領域項目,這也是科技國壽戰略的重要內容之一。

中銀國際分析師鮑淼談到中報時認為,保險行業被市場持續看好,一是政策支持保險服務實體經濟,保險產品和服務、資金等供給將更加豐富和完善,保費增長點更加明確;二是壽險業務價值轉型延續,保險業務本身帶來的價值成長將更加穩定;三是更加多元化的投資手段及政策導向,有利于險企投資類固定收益等品種。保險板塊價值具有穩定成長趨勢。(經濟日報記者 江 帆)

[編輯:三人目]
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