原標題：為啥貨幣基金只能一元一份？不能像股票一樣幾百一份嗎？

編者按：為貫徹落實證監會《證券期貨投資者適當性管理辦法》，切實保護中小投資者合法權益，協會攜手今日頭條，聯合11家會員單位，于2017年7月開展“明規則、識風險” 投資者教育保護月活動，圍繞《證券期貨投資者適當性管理辦法》和公募基金基礎知識，以“網友提問，專家解答”的形式將公募基金投資者適當性原則展示給普通投資者。今日開始，協會將陸續發布相關問答，供投資者學習參考。

問：為啥 貨幣基金只能一元一份？不能像股票一樣長到幾百一份嗎？

回答1： 中國基金業協會

貨幣市場基金與其他基金相比最大的區別就是單位凈值維持在1元，固定的面值使貨幣市場基金更像銀行儲蓄，能夠吸引基金投資者，也能夠拓展支付功能。

那么貨幣市場基金的凈值是怎樣維持在1元呢?因為貨幣市場基金運用了一種特殊的基金估值方法——攤余成本法，簡單來說就是將未來的收益攤銷在現在的每一天中。當然這種估值方法在特殊市場情況下也會產生偏差，為了避免偏差過大給基金資產造成損失，還需要結合“影子定價”的方法控制基金估值的偏離度，一旦出現偏離度過大的情況，基金管理人需要采取必要的手段彌補損失。

需要提醒投資者的是，貨幣市場基金的凈值雖然維持在1元，但并不是說貨幣市場基金是一個保本的基金產品。在極端市場情況下，貨幣市場基金會面臨大額贖回和擠兌，凈值可能會跌破1元錢。2008年美國金融危機時期，貨幣市場基金就爆發了擠兌風險，財政部隨機出臺擔保措施避免風險傳播。2008年9月16日，美國歷史悠久的貨幣市場基金管理公司儲備管理公司(Reserve Management)旗下數只基金凈值跌破1美元，其中Primary 基金因持有大量雷曼兄弟短期債券，在雷曼于9月15日破產后陷入財務困境，跌至0.97美元，Yield Plus基金跌至0.97美元，而International Liquidity基金更是跌至0.91美元。Primary 基金8月底時資產規模還是650億美元，到9月16日已降至230億美元。隨后，受嚴重沖擊的貨幣基金宣布暫停贖回，并申請加入美國財政部對貨幣市場基金的臨時保護計劃。

可見，貨幣市場基金風險雖然很低，但確實不能被認為是“保本”產品，希望投資者們在正確貨幣市場基金的基礎上再決定投資。

回答2： 天弘基金

這其實是由貨幣基金采用的紅利再投資的分紅方式所決定的。所謂紅利再投資，就是將分紅所得現金再投資于該基金，這樣做既可免掉再投資的申購費，還可進一步享受該基金成長所帶來的持續收益。

貨幣基金通常比照銀行存款的余額計價單位，將份額凈值維持在1元，超過1元后的收益會按時自動轉化為基金份額，擁有多少基金份額即擁有多少資產。比如有朋友投資了10000份貨幣基金，凈值雖然一直是1元，但過一段時間后，會發現份額可能變成了10020份基金，這新增的20份份額就是期間收益了。

回答3： 中郵基金

為了體現現金資產的特征，貨幣市場基金通常比照銀行存款的余額計價單位來將份額凈值維持在1元，并將收益以紅利再投資份額增加的方式體現。