原標題：今年以來A股有超過25%的上市公司購買理財產品 累計規模達7429.8億元 平均每家9億元 上市公司愛買理財產品

股價和業績大幅飄紅的方大炭素，突然將購買理財的上限提至60億，成為上市公司購買理財的新案例。今年以來，已有826家上市公司參與購買理財產品，累計規模達7429.8億元，相當于每家公司花9億元購買理財產品;同時其購買規模已接近2016年全年。

事件

方大炭素要把買理財上限升至60億

因股價暴漲而大賺的方大炭素，在購買理財產品上展示了財大氣粗的形象。其8月13日公告稱，擬在8月16日舉行的臨時股東大會上，對調整公司及子公司自有資金進行結構性存款或購買理財產品額度議案進行表決，根據上述資料，公司擬將進行結構性存款或購買理財產品額度由不超過人民幣5.5億元額度大幅增加54.5億元，達到60億元。

市場注意到，除了自有資金外，該公司還使用了閑置募集資金購買理財產品，限額為不超過7億元。受石墨電極價格上漲的影響，公司今年營收和利潤大幅增加。根據業績預告，公司預計上半年凈利潤同比將增加2647%左右，數據顯示，2016年上半年公司凈利潤為1498.92萬元，據此測算，公司今年上半年凈利潤有望超過4億元。經營業績的提升或是公司豪買理財產品的底氣所在。

這是上市公司購買理財產品的一個大動作。公開數據顯示，去年滬深兩市累計779家上市公司參與購買理財產品，累計理財次數為8941次，累計購買規模約7807億元。今年以來，已有826家上市公司參與購買理財產品，累計規模達7429.8億元。資金來源主要包括IPO、定增、企業生產經營產生的閑置資金。

追訪

上市公司去年買了7807億元理財產品

北京青年報記者注意到，不僅今年上市公司購買理財產品規模接近去年，資料顯示，自2012年，A股上市公司購買理財產品已呈現千億級的跳躍。2012年，A股上市公司合計購買理財產品的金額僅為71億元，2013年暴增至1667億元，2014年達到3474億元，2015年進一步超過5500億元，到2016年已攀升至7807億元。自2013年至2016年，購買理財產品的金額暴增近4倍。

上海德景投資公司投資副總監劉萬清表示，“從資金來源看，主要包括IPO、定增、企業生產經營產生的閑置資金。”高收益是上市公司選擇購買理財產品的重要考量。以3個月期理財產品預期年收益率為例，自2016年10月至2017年6月，其收益率已連續8個月處于上行狀態。對于上市公司來說，相比僅1.5%的1年期銀行存款利率，理財產品3%至5%的收益率明顯更具吸引力。“在行業不景氣的情況下，上市公司辛辛苦苦經營產生的ROE還不足銀行存款利率的現象經常上演，多家上市公司理財收益大于凈利潤，從而幫助上市公司避免虧損。”劉萬清談及上市公司買理財產品的原因時稱。

據了解，上市公司購買理財產品分為三類：一是短期銀行理財產品，一般期限在3個月左右，風險相對較小，但收益低;二是信托、資管等固收類產品，一般1-2年，依據項目風險不同，一般收益7%左右;另外也有些通過多層嵌套，參與到潛在戰略合作伙伴的定增等方面。

數據

中國神華今年買了310億理財

東方財富Choice數據顯示，截至8月8日，今年以來，A股有超過25%的上市公司購買了理財產品，規模創出歷史新高。

經過梳理可以發現，年初至今，購買理財產品最多的上市公司為中國神華，分3次合計買入310億元;其后的新湖中寶累計購買67次，合計買入169.6億元;溫氏股份累計購買57次，共計買入164.51億元。市場注意到，這三家公司去年亦是上市公司理財排行榜前三名，名次不變。

公開資料顯示，新湖中寶總市值僅371億元，去年營收15億元，營業利潤約4億元，經營活動現金流54億元，任意一項規模都不大，不足以支撐近170億的理財產品。而巨無霸中國神華去年營收達611億元，營業利潤達175億元，現金流724億元，相比310億元理財產品而言并不足為奇。溫氏股份市值高達1134億元，2016年營收128億元，營業利潤卻只有15億元，但現金流為125億元。相比自身規模，購買164億元的理財產品也似乎并不吃力。

發現

上市公司買理財大多傾向保本型

據了解，上市公司購買理財產品大多傾向于保本型，自有資金與募集閑置資金都是投資的來源，募集閑置資金比例最大。

上市公司與普通企業相比較大的區別是能夠發行股票進行融資，而且數額通常較大。其資金使用根據項目進度而定，大量資金處于閑置狀態，于是自然尋找收益比普通存款更高的產品。將暫時閑置的募集資金用于理財產品，是理財資金大幅增長的重要因素。業內人士表示，上市企業購買理財產品與投資市場的不景氣、宏觀環境艱難有關。作為穩健理財渠道，銀行理財產品動輒5%以上的年化收益，贏得了上市企業的偏愛。

從公司類型來看，鐘情于購買理財產品的企業往往都具備高資本耗用的特質，且大部分集中于航運、采礦、機械設備等被普遍視為產能過剩的領域。其次，化工和醫藥生物類的上市公司也熱衷于購買理財產品。

超過四分之一的A股上市公司將資金用來購買理財產品，而不是用于生產經營的主業資金需求，其背后的主要原因又是什么呢?在正大集團總裁助理兼投資私募總監談佳隆看來，理財產品是上市公司管理資金的途徑之一，特別是主營業務發展不佳的情況下，投資理財顯得尤為重要。另外，部分上市公司購買理財產品，會選擇給予上市公司或其關聯方貸款或授信的銀行。業內人士稱，“上市公司與合作銀行相互支持業務較為正常，銀行在需要業績的時候上市公司去拉一把，上市公司需要貸款的時候，在范圍之內，銀行也樂意審批。”

提示

有上市公司買理財被騙

有些上市公司借由投資理財獲得的收益，彌補了主業營收虧損。據媒體不完全統計，2016年共有ST明科等15家公司依靠理財產品收益實現凈利潤為正。以ST明科為例，數據顯示，公司2016年實現營業收入2824萬元，凈利潤 1502萬元，而其理財收益高達2036萬元，占總營收的比例為72.09%。

也有個別公司不慎陷入資金騙局。美的集團今年5月卷入一筆10億元理財詐騙案。“目前案件偵查正在有序進行，進展順利，主要涉案人員正在或已抓捕歸案，公司已收回部分委托理財資金，凍結和查扣了大部分涉案資金或資產，部分涉案人員資產正在進一步追繳中，預計整體損失可控。”美的集團在公告中稱。 文/本報記者 劉慎良