6月18日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了創(chuàng)新層掛牌公司初步篩選名單的公告。公告顯示，進(jìn)入初選名單新三板掛牌公司共有920家。掛牌公司對(duì)名單有異議或者自愿放棄進(jìn)入創(chuàng)新層的，應(yīng)當(dāng)在名單公示之日起3個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)提出，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將視異議核實(shí)情況調(diào)整分層結(jié)果。自6月27日起，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將正式對(duì)掛牌公司實(shí)施分層管理。

920家公司進(jìn)入名單

截至6月17日，新三板掛牌公司數(shù)量達(dá)到7586家，采取做市轉(zhuǎn)讓、協(xié)議轉(zhuǎn)讓的掛牌公司分別為6033家、1553家。從本次初始創(chuàng)新層名單來(lái)看，920家掛牌公司占市場(chǎng)掛牌公司總數(shù)的12.13%，這一數(shù)量較此前市場(chǎng)預(yù)期有所減少。

今年5月末，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布施行 《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法(試行)》，當(dāng)時(shí)設(shè)置了3套并行標(biāo)準(zhǔn)，篩選出不同類(lèi)型公司進(jìn)入創(chuàng)新層。其中，標(biāo)準(zhǔn)一是“凈利潤(rùn)+凈資產(chǎn)收益率”，標(biāo)準(zhǔn)二是 “營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率+營(yíng)業(yè)收入+股本”，標(biāo)準(zhǔn)三是“市值+股東權(quán)益+做市商家數(shù)”。按照這3套標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算，共有1124家公司可入選創(chuàng)新層，市場(chǎng)占比超過(guò)16%。

“數(shù)量上的差距主要是因?yàn)橹笆袌?chǎng)在掛牌公司股東人數(shù)的認(rèn)定存在困難、未考慮公司治理方面是否存在缺陷，以及限制性行業(yè) (類(lèi)PE行業(yè))標(biāo)的不能及時(shí)確認(rèn)等。”安信證券新三板研究負(fù)責(zé)人諸海濱分析。

盡管創(chuàng)新層公司數(shù)量?jī)H占市場(chǎng)一成左右，但其業(yè)績(jī)和凈利潤(rùn)表現(xiàn)不俗。數(shù)據(jù)顯示，2015年這920家公司營(yíng)收總額達(dá)3291.75億元，占全部掛牌公司營(yíng)收27.47%;凈利潤(rùn)總額達(dá)380.04億元，占全部掛牌公司凈利潤(rùn)41.09%。此外，從6月17日的成交情況看，這920家公司成交量6743.09萬(wàn)股，占三板市場(chǎng) (含做市及協(xié)議轉(zhuǎn)讓)總成交量46.90%，成交金額27792.22萬(wàn)元，占市場(chǎng)成交總金額56.33%。

據(jù)悉，新三板掛牌公司的“分層支持平臺(tái)”已由全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)完成，掛牌公司進(jìn)行層級(jí)劃分和層級(jí)調(diào)整時(shí)，該平臺(tái)將自動(dòng)完成數(shù)據(jù)信息采集，通過(guò)對(duì)掛牌公司分層數(shù)據(jù)的分析計(jì)算，自動(dòng)判斷掛牌公司是否滿(mǎn)足創(chuàng)新層的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)或者維持標(biāo)準(zhǔn)。

相關(guān)配套政策需落實(shí)

新三板分層落地之后，相關(guān)配套設(shè)施的落實(shí)情況和交易制度的創(chuàng)新，成為市場(chǎng)各方期待的重點(diǎn)。

北京奧維云網(wǎng)大數(shù)據(jù)科技公司進(jìn)入了本次創(chuàng)新層初選名單，“目前新三板的流動(dòng)性和市盈率遠(yuǎn)遜于滬深證券交易所市場(chǎng)，無(wú)法滿(mǎn)足一些股東的投資回報(bào)要求，希望后市能對(duì)創(chuàng)新層推出相關(guān)政策紅利，如改善交易制度、引入公募基金等，以提升市場(chǎng)流動(dòng)性和估值水平。”奧維云網(wǎng)總裁文建平表示。

從監(jiān)管層來(lái)看，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍近期表示，證監(jiān)會(huì)允許私募基金管理機(jī)構(gòu)參與新三板做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)，按照“穩(wěn)起步”的原則，將擇優(yōu)選擇私募機(jī)構(gòu)開(kāi)展試點(diǎn)。而從海外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，混合做市商制度和混合交易制度是市場(chǎng)內(nèi)部分層后的一大看點(diǎn)。

“混合做市商制度的推出主要是改善市場(chǎng)環(huán)境，提高做市商對(duì)定價(jià)和提高流動(dòng)性的服務(wù)能力，而交易制度的創(chuàng)新則可能讓市場(chǎng)流動(dòng)性得到更根本性的改善。根據(jù)此前股轉(zhuǎn)中心的表態(tài)，競(jìng)價(jià)制度等交易制度的完善如果盡早能落實(shí)，這將無(wú)疑為新三板帶來(lái)最大的發(fā)展生機(jī)。”諸海濱認(rèn)為。

目前，有超過(guò)6000家的掛牌企業(yè)被劃入新三板基礎(chǔ)層次。“新三板創(chuàng)新層入選條件并不比創(chuàng)業(yè)板IPO門(mén)檻更寬松，有些體量暫時(shí)較小、掛牌時(shí)間暫時(shí)較短的，尚未被發(fā)掘的優(yōu)秀企業(yè)被劃分至基礎(chǔ)層。但分層的本質(zhì)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分層管理，基礎(chǔ)層公司只要能獲得與其發(fā)展階段、發(fā)展需求相適應(yīng)的資本市場(chǎng)服務(wù)，同樣能贏得成長(zhǎng)空間。”格上理財(cái)研究中心研究員王萌萌說(shuō)。 (經(jīng)日)

新三板出臺(tái)重磅解釋

重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)不得并行

掛牌公司如存在尚未完成的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，在前次重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢并披露實(shí)施情況報(bào)告書(shū)之前，不得籌劃新的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)

《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)掛牌公司重大資產(chǎn)重組的相關(guān)事項(xiàng)做出具體安排，其中，掛牌公司如存在尚未完成的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，在前次重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢并披露實(shí)施情況報(bào)告書(shū)之前，不得籌劃新的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，也不得因重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓;掛牌公司如存在尚未完成的證券發(fā)行，在前次證券發(fā)行完成新增證券登記前，不得籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，也不得因重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓。

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，掛牌公司因與掛牌公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)證券異常轉(zhuǎn)讓被中國(guó)證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)立案的，應(yīng)暫停重組進(jìn)程，并披露被相關(guān)機(jī)構(gòu)立案的臨時(shí)公告，掛牌公司聘請(qǐng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)同時(shí)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告。掛牌公司因被中國(guó)證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)立案暫停重大資產(chǎn)重組進(jìn)程的，在影響重組審查的情形消除后可以申請(qǐng)恢復(fù)重組進(jìn)程。

上述負(fù)責(zé)人表示，掛牌公司因自愿選擇終止重組、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)或律師對(duì)異常轉(zhuǎn)讓無(wú)法發(fā)表意見(jiàn)或認(rèn)為存在內(nèi)幕交易且不符合恢復(fù)重大資產(chǎn)重組進(jìn)程要求等原因終止本次重大資產(chǎn)重組的，公司應(yīng)當(dāng)再次召開(kāi)董事會(huì)審議終止重組的相關(guān)事項(xiàng)，并及時(shí)發(fā)布終止重大資產(chǎn)重組公告，披露本次重大資產(chǎn)重組的基本情況及終止原因，公司證券同時(shí)申請(qǐng)恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。如果掛牌公司被中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求終止本次重大資產(chǎn)重組的，公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)發(fā)布終止重大資產(chǎn)重組公告，披露本次重大資產(chǎn)重組的基本情況及終止原因，公司證券同時(shí)申請(qǐng)恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。重大資產(chǎn)重組進(jìn)程終止后，如經(jīng)核查發(fā)現(xiàn)掛牌公司確存在違法違規(guī)的行為，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可依據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則采取自律監(jiān)管措施。

上述負(fù)責(zé)人表示，掛牌公司如存在尚未完成的證券發(fā)行，在前次證券發(fā)行完成新增證券登記前，不得籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，也不得因重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓。除發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組并募集配套資金的情況外，在前次重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢并披露實(shí)施情況報(bào)告書(shū)前，掛牌公司不得在重組實(shí)施期間啟動(dòng)證券發(fā)行程序。 證日