據 《每日經濟新聞》報道,近半年以來,貨幣基金無疑是絕大多數投資者的安全之選。不過隨著利率不斷下調,今年以來,貨幣基金的收益率直線下降,目前已回落到2%—3%,甚至還有不少7日年化收益率不足2%的產品。
那么,在股債表現都不太理想的情況下,貨幣基金這個避風港還能撐起多少收益?投資者又該如何選擇呢?
7日年化收益率跌破1%
說到貨幣基金,就不得不提余額寶。2013年,支付寶攜手天弘基金推出余額寶。短短1年左右,余額寶就擁有超過1.2億的用戶,資金累積量超過5000億元。時至今日,再談到貨幣基金,余額寶的身影已逐漸遠去。這主要是由于其收益率一路下滑,從最高時的每萬份收益1.75元,到如今的每萬份收益0.6560元 (截至5月20日 ),7日 年 化 收 益 率 僅 為2.4430%,伴隨著利率的下調,余額寶的收益率下滑超過70%。
其他貨幣基金同樣沒能逃脫收益大幅下滑的命運。其中,山證日日添利貨幣C的7日年化收益率僅為0.920%,每萬份收益為0.2370元。與其他貨幣基金不同,該基金C類份額由于可提供證券賬戶自動申贖,增加了1.5%的增值服務費率,也使得其7日年化收益率明顯低于A、B份額。益民貨幣的7日年化收益率同樣跌破1%,僅為0.9360%,每萬份收益為0.3714元。
此外,7日年化收益率跌破1.5%的貨幣基金還包括中信建投貨幣、大成慧成貨幣A、北信瑞豐現金添利A、上銀慧盈利貨幣、諾德貨幣、上投摩根天添寶貨幣等。上述幾只基金今年以來的累計收益也基本靠后。
三招教你買貨幣基金
不管是場內還是場外的貨幣基金,整體收益率大幅下滑已是不爭的事實。雖有機構人士認為,收益向來不是貨幣基金的主要標簽,低風險和高流動性才是其優勢。但利率下行,讓原本收益不高的貨幣基金雪上加霜。那么,投資者在股債兩市依然沒有更好選擇時,該如何參與貨幣基金呢?
玄甲金融投研總監衷亞成表示,“根據長期觀察,對于場外貨基,投資者可參考以下三大原則:一是‘買舊不買新’。一只貨幣基金經過一段時間運作后,其業績好壞已受過市場考驗。而一只新發行的貨幣基金能否取得良好業績,還需要時間來檢驗。且新發行的貨幣基金還有封閉期,期內無法贖回,靈活性自然會受到限制。二是‘買高不買低’,盡量選擇年化收益率一直排在前列的貨幣基金。三是‘就短不就長’,貨幣基金是一種短期投資理財工具,比較適合打理活期資金、短期資金或一時難以確定用途的臨時資金。”
此外,部分貨幣基金往往還會出現收益率短期飆升,7日年化收益率可達到5%以上。對此,業內人士分析,“首先,需要看其他貨基是否有雷同走勢,如果有,那么很大程度是市場整體流動性出現了變化;如果沒有,則需要分析該貨基的投資標的,是否因為重倉標的派息或受市場結構性影響,造成該標的在短期出現了供不應求或受消息面推動。”
“但可以明確的是,貨基的收益率總是圍繞市場無風險收益率上下波動,有個均值回歸的規律。因而,對于某只貨基短期收益爆發上漲的情形,是不具有持續性的。”該業內人士進一步說到。
對于場內投資者,除了關注哪只貨基收益穩定外,還要關注價格差。不少貨幣基金在二級市場交易時,都會出現折價和溢價。
以規模最大的華寶添益為例。從交易記錄來看,該基金往往在周一和周四會出現較大折價的現象。因此,投資者可以優先選擇在這兩個時間點買入。
進一步來看,可再選取波動最為集中的99.99元—100.01元買入。假設每周都有觸及該區間價格的機會,那么在不考慮交易手續費的情況下(貨幣基金一般也沒有手續費),每周收益率可以達到0.02%,一年可獲得約1%的價差收益。 (黃小聰)
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