據新華社電 在過去一周，中國大陸、香港和韓國市場處于春節假期休市階段，外圍市場卻不平靜，由于美聯儲暗示有望繼續漸進加息，全球股市經歷了暴跌的一周，受此影響，黃金避險行情再次凸顯，屢創新高，而國際油價仍在暴漲暴跌中尋求底部支撐。

國際油價在寒冬中掙扎

國際油價在過去一周走出過山車行情，連續四個交易日下跌后，12日暴漲超過10%。但即便暴漲，今年以來紐約油價也已跌去20%，布倫特油價跌去10%。

目前全球原油供過于求，原油庫存處于高位。美國方面，美國能源信息局10日公布的數據顯示，上周美國全國商業原油庫存為5.02億桶，較去年同期高出8400萬桶。

從事能源交易的分析資本管理公司合伙人楊濤指出，油價離底部可能已經不遠，因為遠期油價走高，預示未來價格將高于現在。在此輪油價大跌過程中，成交量明顯放大，也是底部的信號之一。美國頁巖油企業已經出現較大規模的倒閉潮，預示著產量將下降。另外，市場關于產油國減產的消息很多，如果達成減產協議，油價或將快速上升。

美聯儲暗示繼續加息

美國聯邦儲備委員會主席耶倫10日暗示，美聯儲仍有望繼續漸進的加息進程，但考慮到近期美國金融條件有所收緊，經濟前景存在不確定性，加息過程將會有所變緩。

耶倫當天在美國國會眾議院金融服務委員會作證時說，隨著近期美國證券價格下降，風險借貸成本走高，美元進一步升值，美國金融條件已經變得不那么有利于經濟增長。“如果這些風險持續存在，將有可能拖累美國經濟前景和勞動力市場，”耶倫說。

而在11日，耶倫還表示，美聯儲正研究必要時采取負利率政策的可行性，但尚不清楚美聯儲是否擁有法律授權來推出這項政策。

金價本周大漲逾7%

在周中美聯儲主席耶倫發表了偏向鴿派的政策言論之后，全球金融市場變動極大：美元指數一路走跌，市場避險需求進一步增長，國際黃金價格由此繼續突破高位，本周五凌晨紐約市場報收在了1246美元/盎司的1年最高位，而紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的4月黃金期價12日比前一交易日下跌8.4美元，收于每盎司1239.4美元，跌幅為0.67%。但本周金價上漲7.05%，創2008年12月以來最高周漲幅。中國內地各大商業銀行交易的紙黃金產品普遍突破了260元/克的關口。

記者對比了2013~2014年中國大媽3次“搶金”的時間段，剛好落在1200～ 1350美元/盎司之間，目前的黃金價格已經部分超過了當時的“抄底”價格。由此可見，當時大量買金的投資者，目前已經部分解套，并有望全部解套。

歐美日股市暴跌

在中國仍沉浸在農歷新年喜慶氣氛之際，全球金融市場再度遭遇劇烈震蕩。從美國到歐洲再到亞洲，股票市場集體暴跌;原油價格跌破每桶30美元;作為避險資產的黃金價格創下近8個月來新高……

9日，中國大陸、香港和韓國股市仍處于春節休市期間，日本股市淪為重災區。東京股市日經股指當天低開低走，到午盤時跌幅已達4.92%，全天跌幅高達5.40%。

市場暴跌凸顯本輪全球經濟復蘇信心不足，脆弱性和不確定性加劇，這也給全球政策制定者帶來更大考驗。今年1月以來，多國央行加碼寬松。歐洲央行率先登場，歐洲央行行長德拉吉表示，全球不確定性、地緣政治風險對經濟增長構成威脅，經濟下行風險再度上升，歐央行政策立場需要在3月重新審視。

1月我國外儲3.23萬億美元

央行最新公布數據顯示，1月官方外匯儲備32308.93億美元，預期為32100億美元，較去年12月的33303.62億美元減少994.69億美元。

去年12月我國外匯儲備下降1079億美元，為歷史上最大單月降幅。

央行2015年第四季度貨幣政策執行報告稱，從資產負債表“復式平衡”的結果看，以準備金工具為例，若降低法定存款準備金率，負債方中其他存款性公司存款中的法定準備金會相應轉化為超額準備金，從而增加銀行體系的流動性，促進市場利率下行，加上降準信號意義較強，有可能強化對政策放松的預期，這些在一定情況下都可能導致本幣貶值壓力加大，資本流出增多，外匯儲備下降。

將支持個人外匯衍生品交易

國家外匯管理局國際收支司副司長王春英日前表示，根據人民幣匯率市場化和資本項目可兌換進程需求，2016年將完善人民幣外匯衍生產品市場發展研究，擴大企業運用衍生產品管理匯率風險的功能，支持個人有序開展衍生產品交易。

據王春英介紹，2016年，我國將豐富外匯市場參與者類型，繼續引入合格境外主體，推動外匯市場對外開放。同時，繼續完善交易、清算、信息等市場基礎設施建設，推進集中清算業務發展;多渠道推動外匯市場從業人員職業素質培訓及投資者風險教育，加強市場機構自律意識和風險管理能力。

羊年滬指失守2800

2月5日是羊年最后一個交易日，A股震蕩幅度加劇，成交量再創新低，兩市近2000股下跌。截至收盤，滬指跌0.61%報2763.49點，成交1456億元;深成指跌1.22%報9673.48點，成交2179億元;創業板指跌1.39%，成交582億元。從羊年全年走勢看，滬指沖高回落，最高見到5178.19點，最低見到2638.30點，最終收在2763.49點。

雖然在羊年里被剪羊毛，但投資者對即將到來的猴年卻滿懷期待。參與調查的投資者有63.1%的人認為猴年市場將開始一輪上漲行情，其中有11.7%的投資者認為猴年A股將出現報復性的反彈上漲。

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國際金價短期內或將延續漲勢

雖然12日紐約黃金期價有所回調，但全周來看，金價上漲7.05%，創2008年12月以來最高周漲幅。今年以來，黃金期價已累計上漲16.9%。

市場分析人士普遍認為，全球金融市場動蕩等因素刺激投資者避險情緒是黃金期價大漲的主要原因，短期內避險需求仍將主導黃金期貨市場，黃金期價仍有上漲動力。

首先，全球金融市場動蕩刺激避險需求。日本等國央行宣布實行負利率等舉措加劇了投資者對全球經濟的擔憂;同時，銀行股大跌拖累本周全球主要股市。在這一背景下，恐慌情緒不斷蔓延，資金加速流向黃金市場。

11日，全球指標股指MSCI明晟全球指數收盤時較去年5月創下的紀錄高點下跌逾20%，全球股市已步入熊市。在大宗商品和股市均下跌之際，投資者被吸引到黃金和債券等風險較低的投資市場。

其次，美聯儲或放緩加息步伐為黃金上漲再添動能。10日在美國國會作證時，美聯儲主席耶倫承認經濟前景存在不確定性，并表示美聯儲正研究必要時采取負利率政策的可行性，但她認為目前美國經濟面臨的下行風險還不足以令美聯儲降息。多數分析人士認為，耶倫的上述表態雖然意味著美聯儲不會轉變貨幣政策方向，但可能會放緩加息節奏。

美聯儲加息步伐放緩將使持有黃金的機會成本保持在低位，從而對黃金市場有利。金價通常在美元下跌時上漲，在美元上漲時下跌。二者的關聯在于利率。利率上升時，持有黃金的機會成本也隨之上升。黃金不能生息，且有儲存和保險的成本。

此外，地緣政治局勢也對金價構成支撐。朝鮮半島局勢趨于緊張、南非第二大工會揚言將舉行金礦罷工等，進一步加重了市場避險情緒。

路透社刊文說，相對前幾年而言，金價實現持續上揚的機會加大。因油價暴跌以及圍繞全球經濟的擔憂激活了黃金的避險屬性，使之成為全球金融市場的寵兒。

多數分析人士認為，短期內全球金融市場動蕩仍將延續，避險情緒仍將主導黃金期貨市場。市場分析師盧克曼·奧唐家指出，避險需求仍將在全球市場普遍存在，這一情緒將使投資者在市場波動加劇時轉向黃金等具有避險功能的產品以對沖風險。 據新華社