還有不到一個月的時間，中國傳統的農歷新年即將來到，這段時間投資者往往會期待一波送紅包的行情。根據歷史數據進行總結和分析，近10年春節前的紅包行情并非空穴來風，而是大概率事件。不過，上周就目前的A股行情和大環境而言，即使指數在春節前有反彈上行的可能，但賺錢效應恐怕不容樂觀，所以建議投資者謹慎對待春節前行情，激進投資者可以在大跌中小倉位布局，等待年后收割。

歷史：

春節前股市大概率上漲

有數據統計顯示，2006年至2015年上證指數元旦至當年春節的漲跌幅發現，10年間有6年上漲4年下跌，平均漲幅1.8%。進一步統計，根據近10年滬指在節前最后一周的表現，春節前的“關門紅”也是大概率事件。近10年上證指數春節前最后一周僅有1年是下跌的，上漲的9年平均漲3.1%，2007年春節前一周上證指數漲幅更是接近10%。2015年春節前一周滬指上漲3%。另外，春節后首周上證指數也僅2年下跌，分別是2007年和2013年。2009年春節后首周上證指數表現最佳，漲幅達10%。

個股方面，對近5年元旦至春節前個股走勢進行梳理，發現19只個股連續5年跑贏上證指數。其中，TCL集團、海信電器、上海機電堪稱常勝將軍，其中有3年在春節前超越上證指數10個百分點以上。另外，云海金屬、運盛醫療、保稅科技也表現不俗，近5年在春節前平均漲幅超越上證指數10%以上。

觀點：

今年紅包行情不易搶

2016年春節前，投資者能否也能在股市收到春節紅包?對此，機構以及業內分析師并不樂觀。東北證券青島營業部投顧陳建林表示，從目前的技術走勢看，大盤的上行趨勢已經完全被破壞，加上近期國內經濟數據不樂觀，而匯率又面臨較大的貶值壓力，綜合來看，春節前想起一波行情還是比較困難的。現在大盤指數處于下跌中繼的可能性較大，如果近期能夠快速連續下跌，春節前不排除會有一波像樣的修復行情。所以對激進的投資者來說，如果在快速下跌中買入，春節“紅包”或許還能有所收獲，或者春節后收割;但對穩健投資者來說，春節前賺錢效應較小，最好還是謹慎對待，多看少動。

“今年股市的春節紅包恐怕不好搶。”中泰證券香港中路營業部投顧李艷認為，目前大盤向下空間有限，同樣想向上走好的可能性也很小，春節前大概率會維持震蕩。李艷建議投資者，如果目前空倉或者輕倉，節前大跌時可以逢低布局，等待年后收獲;如果倉位較重被套，建議不要盲目割肉，也不要再找資金抄底，更不要輕易調倉換股，等待市場企穩再做打算。

板塊：

春節前計算機表現最強

即使今年春節紅包不好搶，但對空倉的投資者來說，可能還是會布局一些板塊。以往春節前，很多投資者都喜歡布局食品飲料、商業旅游等板塊，因為春節向來是全年最大的消費高峰。不過，有數據統計顯示，近10年元旦至春節前計算機行業表現最強，10年平均漲幅達到13%。傳媒行業次之，10年平均漲幅達11%。而食品飲料行業在申萬28個一級行業中表現最差，近10年平均漲幅僅1%。另外，國防軍工及汽車行業近10年元旦至春節前表現優異，平均漲幅達10%。

此外，春節后首周，農林牧漁行業表現最強，近10年平均漲幅達6%。電子、輕工制造、汽車行業表現尚佳，平均漲幅達4%。而銀行業在元旦至春節前及節后首周表現都排名靠后，近10年元旦至春節前平均上漲3%，排名倒數第二。銀行業近10年春節后首周平均跌1%，同樣排名倒數第二。按照流通市值比較，中小市值股票近10年在元旦至春節前表現更強。流通市值在100億元以下的中小市值股票平均漲10%，而流通市值在100億元以上的高市值股票平均漲7%。

建議：

中小創回調到位有價值

對此，陳建林分析說，板塊上，因指數已經破位下行，預計回補缺口概率非常大，因而，可能板塊效應并不是特別強勁。一般在市場下跌的時候，往往冷門板塊，比如鋼鐵，煤炭或許有階段性反彈機會。但成長向周期轉換，本質上是經濟周期開始擴張帶來的企業盈利改善預期?，F在油價低，經濟增速持續下行，美元強勢也讓大宗商品并不具備大幅反彈的基礎。因此板塊持續效應估計有限，且反彈不具備持續性。李艷的觀點是，盡管近期大盤下跌過程中，以煤炭、鋼鐵為首的藍籌股充當了穩定器作用，甚至在行情修復的過程中，也不排除這些周期性大盤股會繼續有表現。不過，中長期看，在目前的市場環境下，即使注冊制步伐加速，中小創的成長性依然更具備炒作價值，只要回調到位，將會帶給投資者更好的收益。

總之，操作上，建議投資者輕倉應對，謹慎追高，短線博弈機會可能集中在風險釋放后情緒冰點時的反彈，降低盈利預期，及時獲利了結。對于熱點板塊，盡量不在放量時去追。反而對于冷門板塊，如果有放量應擇機賣出。春節前，市場賺錢效應可能會非常小。風險大于收益，操作難度非常大，因此最需要控制倉位。 記者 王婷